水曜日、モルガン・スタンレーはサザン・コッパー・コーポレーション（NYSE:SCCO）に対する評価を見直し、株式の格付けを「アンダーウェイト」から「イコールウェイト」に引き上げました。この変更は、9月下旬のピーク時から株価が約12%下落した後に行われました。
同社はまた、サザン・コッパーの目標株価を従来の106.30ドルから102.00ドルに修正しました。この最近の調整にもかかわらず、InvestingProのデータによると、同社の株価は年初来24.51%の印象的なリターンを記録しており、現在の株価は103.51ドルとなっています。
モルガン・スタンレーのアナリストは、最近の株価調整を踏まえ、サザン・コッパーのリスク・リワード・シナリオがより均衡したものになったと指摘しています。メキシコの政治情勢が同社に影響を与える可能性について懸念が続いているものの、同社は現在の株価評価が過去の平均値に近づいていると考えています。新しい2025年の予想によると、サザン・コッパーはEBITDAの10.6倍、EPSの19.8倍で取引されており、これは5年平均のそれぞれ10.5倍と20倍に近い水準です。
さらに、同社のフリーキャッシュフロー利回りは5.0%と平均を上回っていると指摘されています。InvestingProの分析によると、同社の株価は現在、公正価値を上回って取引されており、P/E比率は27.03倍となっています。しかし、同社は優れた財務健全性スコアを維持する強固なファンダメンタルズを持ち、29年連続で配当を維持しています。より深い洞察と10以上の追加ProTipsへのアクセスについては、InvestingProのサブスクリプションをご検討ください。
この更新には、Nexa Resourcesに対する前向きな見通しも含まれており、2025年のEBITDA予想が大幅に上昇する可能性に基づいて「イコールウェイト」に格上げされました。この楽観的な見方は、モルガン・スタンレーのコモディティチームが予測する亜鉛価格が1ポンドあたり1.41ドルであることに一部起因しており、これは現在のスポット価格と一致していますが、コンセンサス予想を約17%上回っています。
アナリストは、Nexaのリスク・リワードバランスが改善し、バランスシートに対する懸念が軽減されたと強調しています。純負債対EBITDA比率は、2023年の3.5倍、2024年予想の2.1倍から、来年には1.23倍に低下すると予想されています。
Nexaの新しい2025年の予想によると、同社はEBITDAの2.8倍、EPSの5.8倍で取引されており、これは5年平均のそれぞれ4.3倍と14.7倍と比較されています。同社のNexaに対する2025年末の目標株価は、2025年半ばの目標7.5ドルから7.8ドルに調整されました。
その他の最近のニュースでは、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーがGrupo Mexicoの格付けを「ニュートラル」から「オーバーウェイト」に引き上げました。これは過小評価されていると認識されたためです。JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはGrupo Mexicoの株価目標を104.00ペソから137.00ペソに引き上げ、39%の上昇余地を示唆しています。
一方、Grupo Mexicoの支配下にあるサザン・コッパー・コーポレーションも、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーによって株式格付けが「アンダーウェイト」から「ニュートラル」に引き上げられました。この格上げは、サザン・コッパーの収益の約85%が銅から得られているという、銅市場への大きなエクスポージャーを反映しています。
その他の動向として、サザン・コッパーは最近、アナリスト予想を上回る第3四半期決算を発表しました。同社の調整後1株当たり利益は1.15ドルで、アナリストのコンセンサス予想1.11ドルを上回りました。しかし、同期間の売上高は29.3億ドルと、予想の29.4億ドルをわずかに下回りました。シティのアナリストは、第3四半期のEBITDAが17億ドルで、彼らの予想と一致していたと指摘しています。
最後に、サザン・コッパーは現在、Tia Mariaプロジェクトの過去の資本予算14億ドルを見直しています。同社は今後数ヶ月で建設、訓練、土木作業を開始する予定で、建設は2025年に開始される予定です。
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