木曜日、MacquarieはGitLab Inc (NASDAQ:GTLB)の株式に対してOutperform（アウトパフォーム）評価を開始し、目標株価を$90.00に設定しました。同社はGitLabが開発者セキュリティ運用（DevSecOps）ツールチェーン市場における重要なプレーヤーとして台頭していることを強調しました。
アナリストによると、GitLabのAI駆動型プラットフォームは、マネージャー、開発者、セキュリティチームを含むソフトウェア開発ライフサイクルの様々な役割にわたって重要な価値を提供しています。
総アドレッサブル市場（TAM）が480億ドルを超える市場で競争するGitLabの製品は、年間経常収益（ARR）が20億ドルを超える大手競合のマイクロソフトGitHubとは大きく差別化されています。
この差別化は、GitLabが統合されたセキュリティとコンプライアンス、ソフトウェア提供プロセス全体にわたるAI統合、クラウドに依存しないソリューションを提供する能力に起因しています。さらに、GitLabのオープンコアビジネスモデルと企業レベルのワークロードを処理する能力も、他社との違いを生み出しています。
同社は2024年度の厳しいマクロ経済環境に対して耐性を示し、前年比の収益成長率がプラスに転じています。Macquarieの見通しは楽観的で、中期的に収益成長率が前年比+22%にやや減速すると予想されるものの、2027年度までのコンセンサス収益予想は達成可能であると示唆しています。
GitLabの評価についても、Macquarieは好意的な見方をしており、同社の株価は予測される企業価値/収益倍率に対して22%のディスカウントで取引されているとしています。アナリストの「Rule of X」回帰分析によると、GitLabの今後12ヶ月の企業価値/収益倍率10.9倍は、予測値13.9倍を下回っています。これにより、GitLabは同社の40社成長ソフトウェア指数内で7番目に大きなディスカウントを持つ位置にあります。
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