木曜日、ベアードはパターソン・カンパニーズ（NASDAQ:PDCO）の株価目標を従来の$25.00から$31.00に引き上げ、同社株の格付けをニュートラルに据え置きました。
同社株は現在$31.40で取引されており、52週高値に近い水準です。この調整は、パターソン・カンパニーズがPatient Square Capitalに買収される最終合意を発表したことを受けたものです。InvestingProの分析によると、同社株は現在フェアバリューの水準で取引されています。
買収合意では、パターソン株1株あたり$31.35の現金での購入価格が定められています。パターソンの債権のリファイナンスを含めると、取引総額は約$41億になります。
InvestingProのデータによると、パターソンの現在のEBITDAは$333.14百万で、取引評価額は過去12ヶ月（TTM）EBITDAの12倍強に相当し、ベアードが先週の第2四半期レビューノートで示唆した10-11倍のEBITDA範囲を上回っています。
ベアードのアナリストは、この取引の評価額はパターソンにとって、プライベートエクイティや金融取引としては「ほぼ適正」だと指摘しました。合意には40日間のゴーショップ期間が含まれており、パターソンは代替オファーを求めることができますが、ベアードはより高額な入札が出る可能性は低いとの見方を示しました。
ベアードがニュートラル格付けを再確認したのは、この買収ニュースを受けてのことで、同社のアナリストはパターソン・カンパニーズとPatient Square Capitalの間で合意された条件と競合する、より魅力的なオファーが出てくるとは予想していません。パターソン・カンパニーズの株主は現在、最近の期待を上回る価値評価の明確な現金オファーを提示されています。
その他の最近のニュースでは、パターソン・カンパニーズをめぐっていくつかの重要な進展がありました。同社はヘルスケア投資会社であるPatient Square Capitalによる$41億の買収契約に合意しました。この全額現金取引では、パターソン・カンパニーズを1株あたり$31.35と評価しています。取引はパターソンの2025年度第4四半期に完了する見込みです。
このニュースを受けて、みずほ証券はパターソン・カンパニーズの目標株価を$31に引き上げ、ニュートラル格付けを維持しました。一方、Leerink Partnersは同社株をOutperformからMarket Performに格下げし、ジェフリーズはHold格付けを維持しました。
パイパー・サンドラーはパターソン・カンパニーズの目標株価を$24に調整し、同社の修正後の1株当たり利益ガイダンスの中央値は現在$2.30となっています。買収完了後、パターソン・カンパニーズは非公開企業として運営されることになります。これらの最近の動向は、パターソン・カンパニーズのビジネス環境に重要な変化が起きていることを示しています。
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