木曜日、スティーフェルはアドビ・システムズ（NASDAQ: ADBE）の見通しを調整し、株価目標を$650.00から$600.00に引き下げましたが、買い推奨は維持しました。この改定は、アドビ・システムズの2025年度（FY25）ガイダンスを受けたもので、特にDigital Mediaに対する楽観的ではない見方に起因するトップラインについて、売り側の期待に沿わないものでした。
アドビ・システムズの会計年度末の強力なパフォーマンスが指摘され、特にDigital MediaとDigital Experienceセグメントが注目されました。しかし、同社が提供したFY25ガイダンスは期待を下回りました。これらの期待は、汎用人工知能（genAI）の収益化や潜在的な価格設定アクションからの予想収益により高まっていました。
2025年暦年に向けて、スティーフェルの焦点は、アドビ・システムズの高価格帯製品の導入戦略に移っています。これにはFirefly Video Modelを特徴とするパッケージが含まれ、ユーザーあたりの平均収益（ARPU）成長を促進することを目的としています。このアプローチは、直接的な価格設定戦略の代替案と見なされています。
アナリストは市場が観察した不一致を強調しました：アドビ・システムズのDigital Media年間定期収益（ARR）成長予測は堅調でしたが、Digital Mediaの収益ガイダンスが時間外取引で株価が9%下落した主な要因でした。アナリストによると、この側面は決算発表前にStreetによって十分に理解されていませんでした。
結論として、スティーフェルはアドビ・システムズに対する買い推奨を継続していますが、最近のガイダンスと市場の反応を考慮して、株価目標を$600に修正しました。
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