木曜日、KeyBancは通信サービスセクター内の企業に対する格付けを調整し、2025年の業績見通しに差異があることを示しました。同社は、一部の企業が優れた業績を示し、他の企業が穏やかな成功を収める一方で、大半の企業は市場に対して相対的にアンダーパフォームする可能性が高いと予想しています。その結果、KeyBancはT-Mobile（NASDAQ:TMUS）を「セクターウェイト」に格下げし、Charter Communications（NASDAQ:CHTR）を「オーバーウェイト」に格上げしました。
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同社の分析によると、現在市場はワイヤレスとデータセンターのサブセクターを好んでいる一方で、ケーブルとタワーは好まれていないとしています。KeyBancは相対的な価値を重視し、平均回帰を予想しているため、あまり好まれていないサブセクターをサポートすることでリスク/リワードがより良好になると見ています。タワーセグメントでは、SBA Communicationsが77.5%の粗利益率という強固なファンダメンタルズを示し、6年連続で配当を増加させるなど、一貫した配当成長を維持しています。同社は2025年には、ワイヤレスへの資本支出の増加がタワーにとって有益となる一方、ケーブルはFixed Wireless Access（FWA）の加入者成長の鈍化とブロードバンド加入者の緩やかな改善のみに直面する可能性があると予測しています。
さらに、同社はワイヤレスサブセクターにおいて、ポストペイド携帯電話の純増数と平均収益（ARPU）成長の減速を予想しています。データセンターについては、ハイパースケーラーからの資本支出の減少が予想され、成長に影響を与える可能性があります。
KeyBancはT-Mobile、Comcast Corporation（NASDAQ:CMCSA）、Charter Communications、Cable One（NYSE:CABO）の予想を修正しました。アナリストは、市場センチメントの好転の可能性からケーブルとタワーを好ましいサブセクターとしている一方で、データセンターとワイヤレスについてはより慎重な姿勢を取っています。
同社が好む銘柄には、Warner Bros. Discovery（NASDAQ:WBD）、Cogent Communications Holdings（NASDAQ:CCOI）、SBA Communications Corporation（NASDAQ:SBAC）、Comcast、Charter Communications、Cable Oneが含まれています。SBACは現在、P/E比率33.8倍で取引されており、アナリストは今年も引き続き収益性と純利益の成長を予想しています。
InvestingProの分析によると、同社は全体的な財務健全性スコアで「良好」を維持しています。一方、KeyBancはウォルト・ディズニー（NYSE:DIS）、ベライゾン・コミュニケーションズ（NYSE:VZ）、Equinix, Inc.（NASDAQ:EQIX）、Digital Realty Trust, Inc.（NYSE:DLR）などの銘柄についてはより慎重な姿勢を示しており、セクター内のこれらの企業に対して保守的なアプローチを提案しています。
その他の最近のニュースでは、SBA Communications Corporationが堅調な第3四半期の財務結果を報告し、2024年通期の見通しを引き上げました。この改善された予測は、有利な為替レートと国内キャリアの活動増加によるものです。注目すべき展開として、中央アメリカのMillicom International Cellularから7,000以上のサイトを取得したことが挙げられ、これにより、サイトリース収入とキャッシュフローが大幅に向上すると予想されています。
同時に、SBAはフィリピンなどの収益性の低い市場から撤退し、中央アメリカと国内の成長機会に注力しています。
SBA Communicationsは第3四半期にサービス結果を上回り、リース予想を達成し、2024年の主要な財務指標の見通しを引き上げることに貢献しました。さらに、同社は第4四半期の配当を1株当たり$0.98に増加させ、前年比15%の上昇となりました。第3四半期のチャーン率は3.3%でしたが、これは一部Sprintの統合によるものです。一方で、同社の国際的な経常的キャッシュリース収入は、一定の為替レートベースで3.1%成長しました。
これらの最近の展開は、SBA Communicationsが買収と業務効率化を通じて成長と株主価値を推進するための戦略的な動きを強調しています。同社の強固なバランスシートと市場機会に対する積極的なアプローチは、2025年に向けて新規リース共同設置の継続的な成長への期待を裏付けています。
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