月曜日、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはKeysight Technologies（NYSE:KEYS）の株式を「ニュートラル」から「オーバーウェイト」に格上げし、目標株価を165ドルから200ドルに引き上げました。
「我々はKeysight Technologiesの株式をオーバーウェイトに格上げしました。これは主に、需要要因の拡大と、2024年に課題となっていたエンドマーケットの2025年にかけての景気循環的回復への期待に基づいています。2024年の課題は、資本コストの上昇、業界の成長鈍化、特定市場での在庫消化などが要因でした」と同社は述べています。
この格上げは、KeysightによるSpirentの買収から期待される利点も考慮に入れています。この買収は、基盤市場の景気循環的回復に対するKeysightのレバレッジを強化すると予想されています。さらに、この買収は大幅な利益率改善の触媒となり、Keysightが長期的に目指す31%-32%の営業利益率目標の達成を支援すると見られています。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは、Keysightの業績修正サイクルが12-18ヶ月の下押し圧力の期間を経て、上向きの勢いを示し始めていると指摘しています。この変化により、KEYSの株価が割増評価倍率で取引されることが予想され、これは経営陣の強力な実行実績と同社の高品質な収益を反映しています。
同社のKeysightに対する修正後の業績予想は、2025年度の有機的成長予測の引き上げを反映しており、下半期は典型的な季節性の上限に近づくと予想されています。Spirentの買収も収益成長に寄与すると予想され、収益が同社の長期成長範囲の上限に達すると期待されています。2026年度については、正常化した有機的成長とSpirentからの適度な寄与に支えられ、長期成長を上回る予測が含まれています。
2025年度のEPS成長率12%、2026年度の17%という予想がJPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの決定を裏付けており、Keysight Technologiesの2025年12月の目標株価を200ドルに引き上げました。これは目標P/E倍率24倍に基づいており、同社の近年の取引倍率と一致しています。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。