月曜日、みずほ証券はコムストック・リソーシズ（NYSE:CRK）に対する評価を「アンダーパフォーム」から「中立」に引き上げました。同社は新たな目標株価を18.00ドルに設定しました。この見直しは、コムストック・リソーシズの最近の戦略的な財務施策を受けたもので、アナリストはこれによりエネルギー市場における同社の立場が強化される可能性があると考えています。
この格上げは、コムストック・リソーシズに対するアナリストの見通しにプラスの影響を与えたいくつかの要因に関連しています。同社は2024年第3四半期の決算発表と同時に融資団から財務制限条項の緩和を獲得しました。これにより、同業他社を上回るバランスシートのレバレッジ管理に役立つと予想されています。さらに、過去2年間の西部ヘインズビル地域での経営陣の成功的な掘削により、同社の潜在的な埋蔵量に対する信頼が高まっており、2025年初頭にさらなる更新情報が期待されています。
コスト効率の向上も注目されており、複雑さと深度を考慮すると、坑井コストは従来のヘインズビル操業と比較して低下傾向にあります。コムストック・リソーシズの資産の立地は特に有利で、天然ガス需要の2つの重要な成長分野であるLNG輸出とAIデータセンターの拡大が交差する地点の近くに位置しています。同社はまだマーケティング契約を発表していませんが、これらの需要要因を考慮すると、より高い実現率の可能性があります。
さらに、Quantum JVパートナーシップを通じた西部ヘインズビルの中流インフラへの資金提供は、バランスシートのリスクを軽減する動きとして捉えられています。2024年に行われた戦略的決定として、コムストック・リソーシズはリグ数を5基に削減し、一時的な生産量の減少を受け入れました。しかし、2025年には2基のリグを再導入し、生産レベルを安定させ、その後潜在的に増加させる計画があります。
天然ガス価格の改善が予想される中、追加の掘削活動によりコムストック・リソーシズはフリーキャッシュフローを生み出すことが可能になるはずです。この財務的柔軟性により、同社の負債削減努力を支援し、時間の経過とともに株主へのキャッシュリターンを提供することが期待されています。
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