月曜日、BMOキャピタルは大手保険会社プログレッシブ・コーポレーション（NYSE:PGR）の株価目標を従来の$273.00から$267.00に引き下げました。しかし、同社の株式に対するアウトパフォーム評価は維持しています。
この見直しは、プログレッシブの11月の業績を受けて行われました。アナリストは、前月のコア利益率の未達から回復したと評価しています。この改善は、コア損害率の向上とハリケーン・ヘレンおよびミルトンによる推定損失の下方修正によるものとされています。
プログレッシブの自動車保険契約件数（PIF）の成長率は前月比1.4%に減速しましたが、これはBMOキャピタルの予想0.9%とコンセンサスを上回っています。この減速にもかかわらず、アナリストは同社の株式に対して引き続き前向きな見方を維持しています。
アナリストによる2024年、2025年、2026年の1株当たり利益（EPS）予想の修正は、混在した状況を反映しています。2024年のEPS予想は10%上方修正された一方で、2026年の予想は2%下方修正されました。
EPS予想の調整は、価格設定の弱さなど複数の要因に基づいて行われましたが、これは近期的には強い契約件数の成長によって部分的に相殺されています。特に2024年のEPS予想は、11月の堅調な業績と、12月の利益率の改善および契約件数の成長加速への期待を反映して引き上げられました。
株価目標は、プログレッシブの過去平均である92.5%のコンバインド・レシオを想定した「正常化」EPSを考慮して設定されています。しかし、実際のEPS予想はこれより約10%高く、コンバインド・レシオも91.2%とより好ましい水準で、コンセンサスの91.3%を下回っています。新しい株価目標は、以前の目標から3%の引き下げとなっています。
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