月曜日、Loop Capitalは、Wayfair（NYSE:W）の目標株価を50ドルから55ドルに引き上げ、同時に保有推奨を維持しました。現在52.29ドルで取引されているWayfair株は、InvestingProの分析によると適正に評価されているとされています。
この決定は、同社が2025年度のWayfairの調整後EBITDA予測を引き下げたにもかかわらず行われました。現在のEBITDAは-3億1400万ドルとなっています。Loop Capitalによると、更新された目標株価は、割引後営業利益（NOPAT）モデルにおける長期予測に基づいています。
同社のアナリストは、来年の売上成長予測を1%から2%に調整し、金利の低下が住宅関連の売上に好影響を与えると予想しています。
現在の年間売上高は118億4000万ドルで、過去12ヶ月間の売上高は1.22%減少しています。この調整は会計年度の後半に焦点を当てており、2024年第3四半期の売上高は3%減少し、予想の1%減少を上回りました。WayfairのQ3調整後EBITDAはコンセンサスだけでなく、Loop Capital自身の予測も下回りました。
Wayfairの経営陣は2025年までに調整後EBITDAの成長を達成することを約束していますが、利益率の上昇については約束していません。InvestingProのデータによると、同社の現在の粗利益率は30.2%で、アナリストは最近の課題にもかかわらず、今年の黒字化を予測しています。
これを踏まえ、Loop Capitalは2025年の調整後EBITDA予測を約1億2000万ドル引き下げました。それでも、2025年の売上高は2024年の2%減少に対し、2%の増加を予想しています。
アナリストレポートはまた、Wayfairの株価パフォーマンスにも言及し、年初来約10%の下落を指摘しています。これはS&P 500の27%上昇と対照的です。レポートは、Wayfairの成長が債務によって資金調達されていることへの懸念に触れ、特に債務コストが大幅に上昇していることを指摘しています。Wayfairは最近、プライベート債務市場で7.25%の金利で8億ドルを調達し、一部を今後満期を迎える転換社債の対応に充てる予定です。
Loop Capitalは、ホームファニシング部門がいつGDP成長産業に戻るかについて不確実性を表明しましたが、現在の株価では、リスクとリターンのバランスが取れていると結論付けました。
その他の最近のニュースでは、Wayfairの第3四半期財務報告書によると、純売上高は前年同期比2%減の118億4000万ドルで、予想をわずかに上回りました。また、注文数は6.1%減少しましたが、平均注文額は4.4%増加しました。BernsteinはWayfair株に対してMarket Performの評価を維持し、同社の財務実績と現在の業界環境を反映しています。
Wayfairの第4四半期ガイダンスでは、前年同期比で一桁台前半の減少を予想し、調整後EBITDA利益率は2-4%と予測しています。この予測は、同社の現在の粗利益率が30.2%であることを考慮すると、Bernsteinによって慎重とみなされています。
注文成長と活発な顧客数の減少にもかかわらず、WayfairのInvestingProによる財務健全性スコアは「FAIR」と評価されています。同社はまた、広告費を売上高の12-13%に増加させる計画で、競争の激しい市場での顧客ロイヤルティ育成の課題を反映しています。
その他の小売ニュースでは、マットレスや家具小売業者がブラックフライデーのセール週末後に前年同期比で中単位の成長を報告しました。Wayfair Inc.は強い勢いを示し、一部の収益予想の下方修正にもかかわらず、Wayfairのアナリストコンセンサスは慎重ながら楽観的な見方を維持しています。
KeyBanc Capital MarketsはWayfairに対するSector Weightの評価を維持し、業界が逆風に直面する中でも、同社がEBITDAを改善し市場シェアを獲得する能力を認めています。これらがWayfairの最近の事業展開です。
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