木曜日、シティはVFコープ（NYSE:VFC）株のスタンスを調整し、中立のレーティングを維持しながら、目標株価を前回の13ドルから11ドルに引き下げた。
この修正は、VFコープの最新の四半期決算報告で、売上高が市場予想を下回り、売上総利益率がコンセンサスを大幅に下回ったため、1株当たり予想0.02ドルに対し0.32ドルの損失となったことを受けたもの。
バンズやザ・ノース・フェイスといった人気ブランドで知られるVFコープは、経営陣がブランドの在庫レベルのリセットに取り組む中、バンズがなかなか改善せず、期待外れの四半期を報告した。ザ・ノース・フェイスブランドも困難に直面し、売上高は恒常為替レートベースで5％減少した。
こうした後退にもかかわらず、2024年度のフリーキャッシュフロー（FCF）が8億ドルに達し、期末の在庫水準が低下したため、自社の目標を上回ったという明るい兆しもあった。
しかし、2025年度の見通しは楽観的ではなく、フリー・キャッシュフローは6億ドルに減少する見込みである。この減少は、2024年度のFCFを押し上げた大幅な在庫削減が再現しないと予測されることに起因する。
経営陣は、ブランドや資産売却の可能性について限られた情報しか提供していないが、今後の債務償還に対応するためにパック以外のブランドの売却を検討していると推測される。
VF社がいつ経営再建を達成できるかについての明確な洞察がないため、シティは同社の業績予想を大幅に引き下げた。
予想の引き下げにもかかわらず、同社は今後数四半期にブランド売却の可能性が発表されれば、VFコープ株のリスクとリターンのバランスが取れる可能性があることを認めている。
インベスティングプロの洞察
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インベスティング・プロのヒントは、投資家が考慮すべきいくつかの重要な要因を強調している。最近の不況にもかかわらず、VFコーポレーションは54年連続で配当金の支払いを維持し、2.92％の配当利回りを提供しています。これは、厳しい時代にも株主還元に取り組んでいることを示すものだろう。さらに、アナリストは、同社が今年、純利益の伸びと売上高の伸びを見込んで黒字化すると予測している。このことは、現在の市場のセンチメントが、同社の回復の可能性を十分に反映していない可能性を示唆している。
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インベスティング・プロのデータは、これらの洞察の重要性を強調しており、2024年第3四半期時点の過去12ヶ月間の株価純資産倍率は2.27倍、売上総利益率は52.27%となっています。これらの指標は、インベスティング・プロが提供する専門的な分析と組み合わされ、投資家が競争の激しいアパレル業界でVF Corpの将来を評価する際に貴重な文脈を提供する可能性があります。
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