金曜日、Evercore ISI は、財務・人事向けエンタープライズ・クラウド・アプリケーションの大手プロバイダーである Workday (NASDAQ:WDAY) の目標株価の引き下げを発表した。この下方修正にもかかわらず、同社は株価のアウトパフォーム・レーティングを維持している。
今回の修正は、ワークデイの2025会計年度のサブスクリプション売上高ガイダンスの若干の修正に続くもので、このガイダンスはすでに時間外取引で株価が約10％下落したことに反映されている。
Evercore ISIは、Workdayは2025年度の17%のサブスクリプション収益成長率目標が保守的であるだけでなく、上振れの可能性もあるという確証が得られるまで、監視の目が強まることが予想されると指摘している。特に、ガイダンスの更新では下半期の成長率が16%程度になることが示唆されている。
同社はまた、売上高成長率が10％台半ばから後半にとどまることを前提に、営業利益率が改善する可能性を強調している。2025年暦年のフリー・キャッシュ・フローに対する企業価値の約24倍（EV/CY25 FCF）という現在のバリュエーションでは、市場はすでに10％台半ばの収益成長シナリオを織り込んでいるようだ。このレベルの成長が達成されれば、営業利益率拡大の余地があると Evercore ISI は考えている。
同社によると、Workdayの現在のポジションは、現在の株価水準で撤退することを正当化するものではない。最近の収益不足は、競争圧力よりもむしろマクロ経済要因に起因している。
現在のガイダンスは、現在のマクロ経済環境をより正確に反映しており、プラットフォーム契約と FINS+ の見通しは引き続きポジティブである。さらに、Workday が S&P 500 インデックスに追加される可能性は、引き続き株価のカタリストとなる可能性がある。
新たな目標株価 300 ドルは、2025 年度と 2026 年度のサブスクリプション収益予想の修正を考慮し、予想 EV/CY25 FCF の約 31 倍に基づいている。
インベスティングプロの洞察
Workday (NASDAQ:WDAY) は、InvestingPro の最新データに反映されているように、厳しい経済情勢を堅実な財務基盤で乗り切っているようだ。同社の時価総額は692.1億ドルで、株価収益率（PER）は49.61を維持しており、これは2024年第4四半期時点の過去12ヶ月間の調整後PER49.38と密接に一致している。Evercore ISIによる目標株価の調整にもかかわらず、Workdayのファンダメンタルズは、2024年第4四半期までの過去12ヶ月間で16.78%の大幅な収益成長によって証明されるように、強力な成長見通しを持つ企業であることを明らかにしている。
InvestingProのヒントは、Workdayのバランスシート上の負債よりも現金の保有が多いという利点に注目しています。さらに、同社の流動資産は短期債務を上回っており、財務の安定性がさらに強調されている。75.6%という素晴らしい売上総利益率で、Workday は効率的に収益性を維持する能力を示している。InvestingProはWorkdayに関する12のヒントを提供しており、同社の財務の健全性と市場パフォーマンスをより深く分析するためにアクセスできることは注目に値する。
評価倍率に注目している投資家は、Workdayの株価純資産倍率が8.56であることに注目するだろう。しかし、アナリストが今年の黒字を予測し、$5488M USDの堅調な売上総利益を計上していることから、Workdayの財務状況は、同社がソフトウェア業界において競争力を維持していることを示唆している。Workdayに関する包括的な洞察とさらなるヒントを得たいとお考えの方は、InvestingProのご利用をご検討ください。クーポンコードPRONEWS24をご利用いただくと、年間または隔年のProおよびPro+サブスクリプションがさらに10%割引となります。
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