水曜日、ベレンベルグはConvaTec Group Plc (CTEC:LN) (OTC: CNVVY)の目標株価を3.10ポンドとし、買いレーティングを維持した。同社のスタンスは、2023年4月25日に創傷ケアにおけるローカルカバレッジ決定（LCD）の草案が発表された後、同社の株価が著しく下落し、コンバテック株が約12％下落したことを受けたもの。LCDが同社の収益に与える潜在的な影響は3〜4％程度と予測されている。
同社は、LCDプロセスによる3つの異なる結果と、それらがConvaTecの割引キャッシュフロー（DCF）評価に及ぼす可能性のある影響を検討した。最近の株価下落にもかかわらず、ベレンベルグは市場の反応が誇張されている可能性があると考えている。ベレンバーグは、コンバテック社の現在の株価評価は、同社の潜在能力を十分に反映しておらず、株価上昇の可能性を信じていることを示唆している。
ベレンベルグが提供した分析は、限られた収益エクスポージャーを考慮し、現在進行中のLCDプロセスの結果にかかわらず、現在の株価が上昇の機会を提供する可能性があるという視点を提供している。コンバテック社は医療用製品と技術を専門とする企業であり、医療保険適用と償還に影響を与える規制の枠組みの一部であるLCDの発表を受けて、市場の変動に見舞われている。
ベレンベルクの評価は、最近の規制の進展とその潜在的な影響を考慮し、投資家にコンバテックの財務見通しを包括的に提供することを目的としている。当社は、短期的な課題にもかかわらず、ConvaTecの市場での地位と将来の業績に対する自信を反映し、「買い」のレーティングと3.10ポンドの目標株価を再表明した。
他の最近のニュースでは、コンバテック・グループがHSBCの大幅な格上げの対象となっている。同社はConvaTecのレーティングをHoldからBuyに引き上げると同時に、株価目標もGBP2.20からGBP3.50に引き上げた。この見通し改善の要因には、力強い成長モメンタム、コストインフレの抑制、より良い実行とM&Aの可能性などが含まれる。
HSBCの新しい目標株価は、修正現在価値法に基づくもので、ConvaTecの現在の株価より21%上昇することを示唆している。この新しいバリュエーションは、修正された見積もりと低い資本コストを組み込んだものです。HSBCはまた、コンバテックの市場ポジションを強調し、同業のコロプラストと比較して12ヶ月先株価収益率が37%割安であることを指摘した。
HSBCはConvaTecの近い将来における潜在的なカタリストとリスクを特定した。2024年のガイダンスの引き上げは第1四半期には予想されないが、8月の上半期決算でそのような発表が行われる可能性が示唆されている。しかし、HSBCが指摘する主なリスクは、コンバテックが市場シェアを失う可能性であり、中期的な利益率目標に影響を与える可能性がある。
インベスティングプロの洞察
投資家はベレンバーグのConvaTec Group Plcに対する楽観的な見通しを検討する際、同社の財務指標と市場実績から追加的な背景を見出すことができるだろう。リアルタイムのデータによると、ConvaTecの時価総額は64.8億ドルで、12カ月後PERは41.3倍となっており、現在の収益に比して評価が高いと見られる可能性がある。しかし、同期間のPEGレシオは0.48であり、同社の利益成長が過小評価されている可能性を示唆している。さらに、同社株は52週高値の82.08%で取引されており、配当利回りは2.69%で、インカム重視の投資家には魅力的かもしれない。
インベスティング・プロの2つのヒントは、記事の文脈からすると、コンバテックは今年純利益を伸ばす見込みであること、そして目先の利益成長に対して低いPERで取引されていることである。これらの洞察は、現在の株価が同社の成長の可能性を十分に反映していない可能性があるというベレンバーグの見方を補強する可能性がある。ConvaTecの株価は一般的に価格変動が小さく、投資家にある程度の安定性を提供していることは注目に値する。
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