ニュージャージー州プリンストン - ANI ファーマシューティカルズ・インク（NASDAQ: ANIP）は、アリメラ・サイエンシズ・インク（NASDAQ: ALIM）を約3億8100万ドルの契約一時金で買収する最終契約を締結しました。両社の取締役会により承認された本取引は、慣例的な完了条件および株主の承認を経て、2024年第3四半期後半に完了する予定です。
多角的なバイオ医薬品企業であるANIファーマシューティカルズは、この買収を通じて希少疾患部門を強化する意向であり、ブランド収入で約1億500万ドルの増加が見込まれる。世界的な製薬会社であるアリメラ・サイエンシズ社は、眼疾患の治療薬であるILUVIENとYUTIQの2つの市販薬をもたらします。
ANIのニヒル・ラルワニ社長兼最高経営責任者（CEO）は、今回の買収が希少疾患事業の強化と眼科領域の拡大というANIの戦略に合致していることを強調した。この買収により、ANIの調整後非GAAPベースのEPSは、2025年には1桁台後半から2桁台前半の割合で増加し、その後も大幅な成長が見込まれる。
この買収には、クロージング時に1株当たり5.50ドルの現金支払いと、2026年と2027年に一定の純収益目標を達成することを条件として1株当たり0.50ドルを上限とする非流通型のコンティンジェント・バリュー・ライト（CVR）が含まれる。ANIはまた、本契約の一環として、アリメラ社の負債7,250万ドルを引き受ける予定である。
アリメラ社のリック・アイスワルト社長兼CEOは、本契約が株主価値を創造し、患者のためにより良いビジョンを維持するという同社の使命を強化することになると確信していると表明した。
ANIは、この買収により、2025年の調整後非GAAPベースのEBITDAに3,500万ドルから3,800万ドルの追加利益が生じると見込んでおり、これには約1,000万ドルの特定費用シナジーが含まれる。また、この買収により、アリメラは欧州でのダイレクトマーケティング事業など、米国外での事業を確立しており、地理的多様化が進むことになる。
この買収資金は、手元資金と借入金を組み合わせて調達する予定で、J.P. Morgan と Blackstone Credit & Insurance から2億8000万ドルの融資を受ける予定です。
そのほか最近のニュースでは、Alimera Sciences の2024年第1四半期決算が大幅増益となりました。同社の連結世界純収入は、2023年第1四半期と比べ70%増の2,300万ドルとなりましたが、これは主にYUTIQの買収と世界的なエンドユーザー需要の増加によるものです。アリメラは財務状況も好転させ、前年の赤字から180万ドルの調整後EBITDAの黒字に転換した。
同社の米国部門は純収入が92％増の1,460万ドルに達し、海外部門は42％増となった。これはYUTIQの買収と米国のエンドユーザーの需要が96％増加したためである。一方、同社の今後の見通しは前向きで、通年の売上目標は1億500万ドル以上、調整後EBITDAマージンは20％以上である。
堅調な成長にもかかわらず、アリメラ・サイエンシズは2024年第1四半期に約630万ドルの純損失を計上したが、これは主にYUTIQ買収による販売、マーケティング、償却費用によるものである。しかし、同社の臨床試験は順調に進んでおり、第4相シンクロニシティ試験の登録目標が達成され、YUTIQ CALM登録試験からも良好な結果が得られている。
同社は引き続きILUVIENとYUTIQの利用拡大に注力し、国際市場での成功が米国での可能性を示すと強く確信している。
InvestingProの洞察
ANI Pharmaceuticalsがアリメラ・サイエンシズの買収により希少疾患分野の強化を目指す中、アリメラの財務状況を詳しく見ることで、同社の現状をより明確に把握することができる。NASDAQ:ALIMのティッカーで取引されているアリメラ・サイエンシズの時価総額は1億6,502万ドルで、バイオ医薬品業界での規模を反映している。アリメーラは過去12ヵ月間、黒字にはなっていないものの、2024年第1四半期時点で61.75％という大幅な収益成長を見せている。この成長軌道は、同期間の86.52%という顕著な売上総利益率によって強調されており、強力な価格決定力またはコスト管理策が実施されていることを示唆している。
InvestingProのヒントは、アリメラの売上総利益率が印象的であることを強調し、これは買収後の潜在的な収益性という点で、ANIファーマシューティカルズにとって肯定的な兆候である可能性があります。しかし、アナリストはアリメーラが今年中に黒字化するとは予想しておらず、ANIの戦略は長期的な利益を実現するために短期的な財務支援やリストラを考慮する必要があるかもしれないことを示している。さらに、アリメーラの流動資産は短期債務を上回っており、ANIファーマシューティカルズとの統合プロセスにおいて財務的柔軟性をもたらす可能性がある。
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