月曜日、インベステックはHCLテクノロジーズ(HCLT:IN)の売りスタンスを再確認し、目標株価INR1,300.00を維持した。同社は、利払い前・税引き前利益（EBIT）率ガイダンスの達成能力に懸念があるとしている。テクノロジー企業の2024年度第4四半期のEBITマージンは17.6％と報告されており、2023年度末の18.2％から低下している。
HCLテクノロジーズは、2025会計年度第1四半期のEBITマージンが17%を下回らないよう、前四半期比2%の減収を見込んでいるにもかかわらず、アドバイスを受けた。この減少幅は、2024年度第1四半期に経験した1.1%の減少幅よりも大きい。
前会計年度の第1四半期は旅費の増加の恩恵を受け、第2四半期の利益率は約0.40％改善したが、この状況は繰り返されないと予想される。
インベステックの分析によると、2025年度のEBITマージンガイダンスの下限である18%に達することは、HCLテクノロジーズにとって難しい可能性がある。その結果、2025年度、2026年度、2027年度のHCLテクノロジーズの業績予想をそれぞれ1.2％、1.8％、2.5％引き下げた。
目標株価INR1,300.00は、2027年度第1四半期の予想1株当たり利益（EPS）の12ヶ月後（TTM）の倍率18倍に基づいている。インベステックは、2025会計年度の第1～3四半期に生産性向上効果や顧客の撤退から発生する可能性のあるマイナスの収益カタリストに注意を表明している。
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