火曜日、ビヨンド・エアー（NASDAQ:XAIR）は、BTIGが同社を「買い」から「中立」に格下げしたため、株価評価が変化した。この格下げは、商用機立ち上げの遅れ、2025会計年度の収益予想の下方修正、収益性と当面の資金需要に関する課題など、一連の懸念事項が背景にある。
ビヨンド・エアの2024年度第4四半期の売上高は470,000ドルで、BTIG予想の694,000ドル、コンセンサスの743,000ドルを下回った。第3四半期の売上から小幅に増加したのは、同社が新規の病院顧客の獲得よりも、更新されたラングフィットPHシステムを既存顧客に提供することに重点を置いたためである。同システムは10州の50以上の病院で使用され、1,100人以上の患者を治療しているにもかかわらず、商業展開は予想より遅れている。
同社は2025年度の売上高見通しを修正し、1,000万ドルを超えると予想しているが、これは前回の予想1,200万ドルから1,600万ドルへの引き下げである。ビヨンド・エアの2024年度の調整後現金消費額は4,620万ドルで、現金、等価物、有価証券は3,450万ドルであった。ビヨンド・エアは、その財務状況を受け、年初から20％以上の人員削減を行い、いくつかの研究開発プロジェクトを中断している。これらの施策により、2025会計年度には正味キャッシュバーンが3,000万ドル以下に減少し、2026会計年度にはさらなる削減が見込まれ、2026会計年度第4四半期のキャッシュフロー・ブレークイーブンを目指している。
こうしたコスト削減策にもかかわらず、アナリストは、ビヨンド・エアの当面の資金需要と、満足のいかない販売実績、さらに黒字化に向けた進捗の停滞に懸念を示した。ビヨンド・エアの子会社であるビヨンド・キャンサーは、再発または難治性の固形腫瘍の治療に超高濃度一酸化窒素を使用し、有望な初期結果を示しているが、これは今のところ流動性の低い資産にとどまっている。
同社には、2023年10月にVizient社から授与された革新的技術契約など、自社技術の採用を後押しする潜在的な手段があり、これが重要な契約機会につながる可能性がある。さらに、契約更新は安定しており、経営陣は2025会計年度第1四半期の収益改善を楽観視している。数週間後には新しいチーフ・コマーシャル・オフィサーが就任する予定で、同社の商業戦略にさらなる影響を与える可能性がある。こうしたポジティブな側面にもかかわらず、BTIGはビヨンド・エアの株価について目標株価を撤回し、中立のスタンスに転じている。
インベスティングプロの洞察
ビヨンド・エアー（NASDAQ:XAIR）が財務および商業上の課題を乗り越えていく中で、InvestingProの主要指標とヒントは、同社の状況についてより鋭い財務的視点を提供します。時価総額6,150万ドルのビヨンド・エアは、バランスシート上、負債よりも現金の保有が多く、財務の安定性という点ではポジティブな兆候である。しかし、2024年第3四半期時点の過去12ヶ月間の売上総利益率は-159.94%であり、同社がすぐに現金を使い果たし、弱い売上総利益率に苦しんでいることを示している。これは、同社の収益性と短期的な現金需要に関するBTIGの懸念と一致している。
InvestingProのTipsは、ビヨンド・エアが今年黒字になる見込みはなく、過去12ヶ月間黒字でなかったことを強調している。さらに、同社の株価は過去1年間で大きく下落し、71.06％のマイナスリターンを記録している。ポジティブな点として、ビヨンド・エアの流動資産は短期債務を上回っており、当面の金融負債にある程度のクッションを提供している。同社の次回決算日は2024年8月9日に予定されており、投資家は新CCOの戦略が流れを変え始めることができるかどうかを見極めたいと考えている。
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