木曜日、金融サービス会社のStephensは、i3 Verticals (NASDAQ:IIIV) の目標株価を前回の27.00ドルから29.00ドルに引き上げ、同時にオーバーウェイトのレーティングを維持した。
今回の調整は、i3 Verticalsのマーチャント・サービス部門が、民間決済プロバイダーのPayrocに4億4,000万ドルで売却されたことを受けたもの。この取引は、25％の企業諸経費と400万ドルの非中核資産を含む同事業の利益の約11倍と評価され、Stephensの当初の評価予想である利益の9～10倍を上回った。
同部門の売却意向が最初に発表されたのは2月で、今回の取引完了により、売却が進まない可能性や、より低い評価レンジの利益5～7倍で最終決定される可能性に関する懸念が緩和された。売却完了はi3 Verticalsの株価に好影響を与えると予想される。
売却の結果、i3ヴァーティカルズ社は3億6,900万ドル程度と推定される負債を、全額ではないにせよ、ほぼ全額解消する見込みである。この大幅な債務の削減により、同社の財務の柔軟性が向上し、500万ドル以上の大型ターゲットを中心にM&Aを進めることができるようになる。
Stephensは、i3 Verticalsが残りの事業から一桁台の高い収益成長を達成すると予想しており、その構成比はソフトウェア75％、決済25％で、利益率は30％台前半になると見ている。
目標株価は、2025会計年度の調整後EBITDAの予想倍率11倍に基づいて引き上げられた。Stephensはまた、戦略的M&Aによるi3 Verticalsのプラットフォームの拡大が、さらなる倍率の拡大を促進する可能性があると指摘している。
最近のニュースでは、i3 Verticalsの第2四半期業績と収益が注目を集めている。同社の2024年度第2四半期の業績は予想をわずかに下回り、2024年度通期のガイダンスは2四半期連続で下方修正された。BMOキャピタル・マーケッツはこれに対し、i3バーティカルズの目標株価を25.00ドルから24.00ドルに引き下げ、マーケット・パフォームのレーティングを維持した。
同社は、第2四半期の売上高が9,450万ドルと微増にとどまり、バランスシートが堅調であることを報告した。修正されたFY24の見通しでは、売上高は3億8,000万ドルから3億9,400万ドル、調整後EBITDAは1億700万ドルから1億1,300万ドルと予想されている。
これらは、i3 Verticalsが公共部門、ヘルスケア、教育などの主要垂直市場におけるソフトウェア・ソリューションの拡大に戦略的に重点を置いていることを強調する最近の動きである。
InvestingProの洞察
i3 Verticals (NASDAQ:IIIV)に対するStephensの楽観的な見通しに続き、InvestingProのデータでは時価総額が6億5940万米ドルとなっており、同セクターにおける注目すべき存在感を示している。同社のPERは193.73と高く、潜在的な投資家にとってはバリュエーションに疑問が生じるかもしれない。しかし、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間で調整すると、PERは54.44に低下し、収益が成長することを示唆しており、純利益は今年成長することが予想されるというInvestingProのヒントの一つと一致している。
PERが高いにもかかわらず、同社の売上高は同期間に9.02％成長しており、これは基礎的なビジネスの強さの兆候である可能性がある。さらに、アナリストは同社が今年黒字になると予測しており、これは2024年第2四半期時点の過去12ヵ月間の売上総利益率77.93%という堅実な数字が裏付けている。これらの指標は、i3 Verticalsの長期的な可能性を見ている投資家に、特に最近の分割と債務削減戦略を考慮した自信を与えるかもしれない。
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