金曜日、ドイツ銀行はクラリアントAG (CLN:SW) (OTC: CLZNY)株式の財務見通しを調整し、目標株価を前回の13.50スイスフランから15.00スイスフランに引き上げた。同社は同株式のレーティングをホールドを維持している。
今回の更新は、同社の第2四半期の業績予想に伴うもので、調整後EBITDAが前年同期比31.5％増の1億7,800万スイスフランとなり、2024年5月23日時点のコンセンサス予想約1億6,700万スイスフランを上回ると予測している。
調整後EBITDAの増加が見込まれるのは、ケアケミカルズ部門と吸着剤・添加剤部門の堅調な成長によるもので、触媒部門の業績悪化を相殺するものと思われる。
同部門は、前年の業績が非常に好調であったため、比較対象として厳しい状況に直面している。ドイツ銀行の分析は、クラリアントの経営陣が季節的傾向を一因として、第1四半期と比較して第2四半期が減少する可能性を示唆した後に行われた。
同行の通期業績予想は、クラリアントが現在のガイダンスを上方修正する可能性を示唆している。クラリアントの既存予想では、現地通貨ベースでは1～3％の1桁台前半の売上成長率を見込んでおり、報告EBITDAマージンは15％、調整後EBITDAマージンは16％を目標としている。この予想数値は、為替変動がトップラインに与える影響を考慮する前のEBITDAレンジ7億700万スイスフランから7億2100万スイスフランに相当する。
ドイツ銀行が修正した目標株価は、第2四半期決算の季節的影響と通期ガイダンスのアップグレードの可能性の両方を考慮し、クラリアントの財務的軌道に対する微妙な見方を反映したものです。同行の分析では、クラリアントの事業の中で、全体的な財務状況に貢献している特定のセグメントが強調されている。
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