月曜日、Bernstein SocGen Group は Ocado Group Plc.(OCDO:LN) (OTC: OCDGF) のレーティングをアウトパフォームからアンダーパフォームに変更した。同社が新たに設定した目標株価は2.60ポンドで、前回の10.00ポンドから大幅に下落した。
同社は最近の声明で、格下げに至った理由を説明し、オカドが直面しているいくつかの課題を強調した。同社が期待していたオンライン食料品とカスタマー・フルフィルメント・センター（CFC）の経済成長は期待に達していない。同社は、オンライン食料品市場はパンデミック後の復活が見られず、CFCの立ち上がりは予想より遅いと指摘した。
バーンスタイン・ソクジェン・グループは、クローガーやソービーズといった企業との提携が保留され、コールスとのプロジェクトが遅れていると指摘した。こうした動きから、同社はオカドの財務モデルを調整し、目標株価を引き下げた。
分析ではまた、オカドには追加資本が必要になる可能性があり、その必要額は5億ポンドから10億ポンドと見積もっている。これは、今後2～3年間で14.5億ポンドの負債を借り換えるという同社の既存の必要性に追加される。同社はオカドの加重平均資本コスト（WACC）を9％から12％に引き上げた。
バーンスタイン・ソクジェン・グループは今後について、2024年後半の債務借り換え、クローガー、コールス、M&Sとの提携によるアップデート、追加増資の可能性など、オカドにとってカタリストとなりうるいくつかの可能性を指摘した。
その他の最近のニュースでは、英国のオンライン・スーパーマーケット、オカド・グループPLCの株価目標がHSBCとCFRAの両社によって修正された。HSBCはオカドの目標株価を3.70英ポンドから2.85英ポンドに引き下げる一方、ライブモジュールの軌道が鈍化し、オカドのカスタマー・フルフィルメント・センター（CFC）モデルから生み出されるキャパシティ・フィーの割合が改善されないことを理由に、リデュースのレーティングを維持した。同様に、CFRA は「ホールド」のレーティングを維持したが、目標株価を 6.00 ポンドから 4.00 ポンドに引き下げた。
CFRAによると、オカドの1株当たり利益（EPS）予想は、FY24の損失£0.30から£0.42の損失に、FY25の損失£0.21から£0.30の損失に調整された。これらの調整は、オカドの現在のCFC展開の進捗が予想より遅れていることによる。さらに、オカドの主要パートナーであるクローガー社による戦略転換により、オカドを活用した3つの施設が閉鎖されたことも、今後の業績にとってマイナス要因と見られている。
こうした展開にもかかわらず、投資家は 2024 年 4 月 29 日に予定されているオカドの年次総会（AGM）、および 2024 年 7 月 16 日に発表される上半期決算に期待するよう指示されている。これらのイベントは、同社の株価パフォーマンスの次の潜在的なカタリストとなることが期待される。しかし、CFRA は、市場センチメントが改善するためには、オカドのテクノロジー・ソリューション部門がより大きな進展を示す必要があると示唆している。
InvestingProの洞察
Bernstein SocGen GroupによるOcado Group Plc.の格下げを受けて、InvestingProのリアルタイム指標は同社の財務状況が混在していることを示しています。Ocadoの時価総額は37.2億ドルで、最近の挫折にもかかわらず、業界での大きな存在感を示している。注目すべきは、同社の売上高が2023年第4四半期時点で過去12ヶ月間に12.25％成長していることで、成長は予想より鈍化しているかもしれないが、同社は依然としてトップラインを拡大していることを示唆している。
インベスティング・プロのTipsは、先週の顕著なリターンで、株価の最近のパフォーマンスに注目している。しかし、アナリストは同社が今年黒字になるとは予想しておらず、株価は過去6ヶ月で大幅に下落しているため、Ocadoの収益性に関して懸念が提起されている。さらに、オカドの流動資産は短期債務を上回っており、財務の回復力を示唆しているものの、同社の売上総利益率は依然として低く、潜在的な投資家にとっては懸念材料となり得る。
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