月曜日、BMOキャピタル・マーケッツはUDR社（NYSE：UDR）のスタンスを調整し、不動産投資信託（REIT）の株価をマーケット・パフォームからアウトパフォームに引き上げた。格上げに伴い、同社株の目標株価も39.00ドルから45.00ドルに引き上げた。
BMOキャピタル・マーケッツは、2024年の第2四半期決算を目前に控えた沿岸部の集合住宅リートについて、良好な見通しを示している。BMOキャピタル・マーケッツは、沿岸部市場のファンダメンタルズが依然堅調であることを強調した、個人オーナーのカーメル・パートナーズとの最近の話し合いに基づいている。UDRの最大市場であるワシントンD.C.は特に好調である。
また、UDRにとって重要な市場であるベイエリアやシアトル（同社の上位10市場に含まれる）も、今後1年間で賃料の伸びが加速すると予想されている。このような賃料の伸びが、UDRの業績見通しの明るさを支えている。
住宅用不動産に特化したUDRは、BMOキャピタル・マーケッツによれば、主に沿岸部の集合住宅リートの中で最も高いバリューを提供している。同社の評価は、投資家が2024年の同社のガイダンスを前向きに修正する可能性があることを示唆している。
アナリストの声明は、UDRが現在の市場ダイナミクスの恩恵を 受ける好位置にあり、2024年のガイダンス引き上げの可能性が高いとの考えを強調し ている。この予想は、UDRが事業を展開する沿岸部の主要地域における堅調な市場ファンダメンタルズを背景としている。
その他の最近のニュースとして、UDRは堅調な第1四半期決算を発表し、リース活動の活発化、離職率の低下、稼働率の改善により、不安定な金利環境下での回復力を示した。
調整後1株当たりFFOは0.61ドルで、ガイダンスとほぼ同水準であり、第2四半期の1株当たりFFOAは横ばいになると予想される。UDRはまた、ブレンド賃料の伸びが顕著に加速しており、同社の純営業利益（NOI）の約15％を占めるワシントンD.C.市場で大きな勢いを見せている。
ベアードのアナリストは、同社の好調な業績と賃料の伸びを理由に、UDR株の目標株価を前回の39ドルから42ドルに引き上げた。同社は株価のアウトパフォーム評価を維持している。UDRの回転率は400ベーシス・ポイント低下し、ブレンド賃料の成長ペースの加速に寄与している。
同社はラサールとの提携により物件取得を積極的に進めており、最近も1300フェアモントのデベロッパーが融資を受けるなど、この戦略が進展した。
これにより、UDRはデベロッパー・キャピタル・プログラム（DCP）への投資収益を継続的に得ることができる。以上がUDRの事業運営と戦略に関する最近の動きである。
インベスティング・プロの洞察
BMOキャピタル・マーケッツによるUDR社の明るい見通しに続き、不動産投資信託（REIT）はインベスティングプロの観点からも有望な姿を示している。145.9億米ドルの時価総額で、UDRはこのセクターで特筆すべき存在感を示している。PERは29.61倍で、同社の収益ポテンシャルに対する投資家の信頼を反映している。しかし、2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERを見ると、95.2と大幅に高く、PEGレシオがわずか0.08であることが示すように、投資家がUDRの成長見通しに支払うことをいとわないプレミアム評価を示唆している。
UDRの売上高は、2024年第1四半期現在、過去12ヶ月間で3.98%増と安定した成長を維持しており、売上総利益率は66.51%と印象的である。さらに、2024年の最新データ時点で4.21%の配当利回りは、1.19%の配当成長と相まって、インカム重視の投資家にとって特に魅力的かもしれない。インベスティング・プロのヒントは、特にインカムゲインが最重要視される状況において、リートを評価する際の重要な要素として、配当の一貫性と成長性を考慮することの重要性を強調している。
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