月曜日、シティはバイドゥ（NASDAQ:BIDU）株の見通しを更新し、目標株価を前回の170ドルから155ドルに引き下げる一方、同社に対しては引き続き「買い」を推奨している。
この変更は、バイドゥが8月中旬頃に第2四半期の業績を発表すると予想し、特にオフライン活動に影響を与えるマクロ経済環境の低迷を考慮し、バイドゥの中核である広告収入に影響を与える可能性があるため、予想を調整したものである。
シティは、バイドゥの2024年第2四半期のコア広告収入の予測を修正し、前年同期比2.4％減の191億元と予測している。
同社はこの下方修正について、広告予算支出が予想を下回ったこと、およびバイドゥの検索結果でジェネレーティブAIによる回答を含むテストと移行が進行中であることを挙げている。
広告収入の落ち込みが予想されるため、シティはバイドゥのコア調整後営業利益の予想も調整し、7％減の67億元とした。
2024年第3四半期を見据えて、シティは弱いマクロ経済状況が続く可能性が高く、広告費にさらに影響を与える可能性があることを示唆している。その結果、第3四半期のコア広告収入は前年同期比2％減の193億元になると予測している。
バイドゥのAIクラウド収入については、広告分野での課題が予想されるものの、シティは楽観的な見方を崩しておらず、比較しやすいことから前年同期比18％増と加速すると予想している。
これらの予想修正に伴い、バイドゥのSOTP（Sum of the Parts）バリュエーションは目標株価155ドルに調整された。
他の最近のニュースでは、バイドゥは様々な投資会社によって目標株価が調整されている。ジェフリーズは目標株価を174ドルに引き下げ、ループ・キャピタルはgenAI検索技術への戦略的シフトを理由に130ドルに引き下げた。
サスケハナも、同社に対するポジティブな見通しを維持しながらも、目標株価を135ドルに引き下げた。バークレイズは目標株価133ドルで据え置き、UBSは165ドルに調整した。両社ともAI技術による成長の可能性を強調した。
こうした最近の動きは、バイドゥがAIとクラウドの成長に注力していることを受けたものだ。ジェフリーズは、バイドゥのクラウド部門が前年比で加速し、ジェネレーティブAIとGPUクラウドサービスによって収益が伸びると予想している。UBSは、2024年のクラウド収益の前年比成長率を17.6%と予測しており、AI関連の収益が大幅に増加すると指摘している。
ジェフリーズが指摘するように、AIとクラウドサービスに加え、バイドゥのRobotaxi事業も改善が見込まれる。同社はこれを同社の重要な成長分野と見ている。
バイドゥがAIとgenAIの検索技術を重視していることは全体的に一貫したテーマであり、ループ・キャピタルとバークレイズもこれらの技術による長期的な成長の可能性を認めている。
バイドゥは現在のマクロ経済情勢において課題に直面しているが、サスケハナとループ・キャピタルのアナリストは、AI技術による長期的成長の可能性を挙げ、同社に対するポジティブな見通しを維持している。こうした最近の動向は、戦略的な転換や市場の変動を経て進化する百度の状況を反映している。
インベスティング・プロの洞察
投資家がバイドゥ（NASDAQ:BIDU）に対するシティの最新見通しを検討する際には、同社の財務状況と市場パフォーマンスを掘り下げることが不可欠です。バイドゥの時価総額は347億4,000万ドルで、業界における大きな存在感を反映している。同社の現在のPERは14.56倍で、特に2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERが12.77倍であることと比較すると、潜在的に魅力的なバリュエーションであることを示している。これは、同社の株価に対する収益が業界平均よりも魅力的である可能性を示唆している。
さらに、バイドゥの2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間のPEGレシオは0.32であり、これは将来の収益成長を考慮した株価の潜在的な割安感を示す指標となり得る。さらに、同期間の売上高成長率が6.77%と堅調に推移していることは、厳しい経済状況のなかでも売上を伸ばしていることの証左である。売上総利益率は51.71%で、バイドゥは事業において高い収益性を示している。
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