月曜日、モルガン・スタンレーはバルカン・マテリアルズ・カンパニー(NYSE:VMC)の株価見通しを調整し、目標株価を前回の290ドルから282ドルに引き下げる一方、同銘柄のイコールウェイト・レーティングを維持した。この修正は、バルカン・マテリアルの2024年第2四半期の業績を前にしたもので、業績予想の引き下げに基づいている。
同社の最新の分析では、2024年のEBITDA予想が3%減少し、現在は21億8300万ドルに設定されている。バリュエーション・アプローチは、バルカンの同業他社であるマーティン・マリエッタ・マテリアルズ（NYSE:MLM）のバリュエーションと同じ、EV/EBITDA倍率18.5倍で一貫している。モルガン・スタンレーの調整は、バルカン・マテリアルの財務に関する一連の修正予測を反映している。
具体的には、2024年第2四半期の調整後EBITDA予想が、以前の予想である6億6,600万ドルから5億9,700万ドルに引き下げられた。さらに、2024年通年の調整後EBITDA予想は22億5,200万ドルから21億8,300万ドルに引き下げられた。
一株当たり利益（EPS）の予想も修正され、2024年第2四半期のEPSは2.76ドルから2.36ドルに、2024年通期のEPSは8.30ドルとなり、事前予想の8.69ドルから減少すると予想される。
モルガン・スタンレーによる修正予想は、バルカン・マテリアルの業績に影響を与える複数の要因を考慮したものである。これには、悪天候によるプロジェクトの遅延により、第2四半期の骨材の有機的な数量増加が減少することなどが含まれる。
さらに、比較的低調な数量と固定費の吸収に起因する骨材マージンの低下も予想される。さらに、バルカンのガイダンスが示すように、この予測には2024年に向けた資本支出の増加が織り込まれている。
その他の最近のニュースでは、バルカン・マテリアルズ社が注目すべき動きの中心となっている。この米国の建設会社は、メキシコ政府による同社の事業に関する行動を公に批判し、投資の「違法な収用」であると非難した。この紛争は、バルカン社がメキシコのキンタナ・ロー州での石灰石採石活動を環境破壊の申し立てにより停止したことに起因しており、バルカン社はこの申し立てに異議を唱えている。
業績面では、バルカン・マテリアルは2024年第1四半期の堅調なスタートを報告し、調整後EBITDAで3億2,300万ドルを稼ぎ出し、4年連続で2桁の調整後EBITDA成長への前進を示した。前年比6.24％の減少にもかかわらず、同社の売上高15億5,000万ドルはアナリスト予想平均の14億9,000万ドルを上回った。
アナリストの評価では、JPモルガンはバルカンのレーティングを「オーバーウェイト」から「ニュートラル」に修正し、目標株価を270ドルに引き上げた。一方、RBCキャピタルはバルカンの目標株価を269.00ドルから272.00ドルに小幅に引き上げ、セクター・パフォームのレーティングを維持した。これらの最近の動向は、バルカン・マテリアルズがビジネスおよび金融セクターで進化していることを裏付けている。
インベスティングプロの洞察
モルガン・スタンレーがバルカン・マテリアルズ・カンパニー（NYSE:VMC）の財務見通しを修正する中、InvestingProのデータは同社の評価と業績指標に追加的な背景を提供しています。
バルカン・マテリアルズ社の時価総額は337.2億ドル、PERは36.99倍で、2024年第1四半期時点の過去12カ月で見ると37.46倍に若干調整される。同期間の収益成長率は3.44%と小幅であったものの、EBITDA成長率は20.62%と顕著であり、経営効率の高さが際立っている。
InvestingProのTipsによると、バルカン・マテリアルズ社のピオトロスキー・スコアは9と高く、財務の健全性が高いことを示している。
さらに、同社は過去12ヶ月間黒字を計上しており、過去10年間高いリターンを記録している。しかし、アナリストが来期の業績を下方修正したことは注目に値する。
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