月曜日、BMOキャピタルはプロロジス株(NYSE: PLD)のレーティングをマーケット・パフォームに据え置き、目標株価は115.00ドルとした。同社の分析では、倉庫スペースの需要減退により、第2四半期中に2024年のガイダンスが下方修正される可能性を示唆している。
この予想される需要減退は、空室率の上昇と市場賃料の低下につながるとみられる。プロロジスの株価は、こうした市場賃料の動向と強い相関関係（0.82）を示している。
物流不動産の世界的リーダーであるプロロジスの2024年の稼働率ガイダンスは、BMOの予測と25ベーシスポイントの乖離がある。さらに、BMOの1株当たりコア営業利益（FFO）予想は、同社のガイダンスを0.03ドル下回り、コンセンサス予想から0.01ドル下回っている。
こうした課題にもかかわらず、明るい兆しも見えている。レポートでは、新しい倉庫の供給が減少しており、中期的な市場のファンダメンタルズを強化する可能性があると指摘している。さらに、プロロジスは世界的な不動産投資信託（REIT）セクターの優良企業として認知されており、その地位は現在の金利低下傾向から恩恵を受ける可能性がある。
プロロジスの評判は、業界内で大きな競争優位性、すなわち「堀」を持つ大手REITとして、重要な強みとして強調されている。プロロジスの大規模な事業展開と戦略的な市場プレゼンスは、グローバル市場での強固な地位に貢献している。
その他の最近のニュースでは、物流不動産の世界的リーダーであるプロロジスが、様々なアナリストにより目標株価の調整を数回受けている。みずほ証券は目標株価を120ドルに引き下げ、2024年度と2025年度の中核事業の成長見通しが若干下方修正されたとしているが、主要事業からの営業利益（NOI）の増加には言及している。
同様に、RBCキャピタル・マーケッツは、アウトパフォームのレーティングを維持したものの、同社の2024年度第1四半期決算がリース活動の当面の減速を示唆したことを受け、目標株価を124ドルに引き下げた。
ベアードも目標株価を117.00ドルに調整したが、これは産業セクターの経済状況の変化により、短期的な業績についてより慎重な見通しを反映したものである。BMOキャピタルは、業績不振と需要の不確実性を理由に、株価をアウトパフォームからマーケットパフォームに格下げし、目標株価を112ドルに引き下げた。
これらの評価に加え、プロロジスは四半期ごとの現金配当を発表した。普通株には1株当たり0.96ドル、8.54％シリーズQ累積償還可能優先株には1株当たり1.0675ドルの配当を発表した。
インベスティング・プロの洞察
BMOキャピタルがプロロジスの将来を検討するにあたり、InvestingProの現在の指標は同社の詳細な財務状況を描き出している。時価総額1,130億8,000万ドルのプロロジスは、産業リート業界の重要なプレーヤーである。2024年第1四半期までの直近12ヵ月間のPERは43.23倍と高水準で、市場からの割高評価を示唆している。これは、75.82%という驚異的な売上総利益率の高さを反映している可能性があり、業務の効率性を示している。
インベスティング・プロのヒントは、プロロジスが10年連続で増配し、一貫した配当支払いで株主へのコミットメントを実証していることを強調する。投資家への価値還元へのこの献身は、2024年半ばの時点で3.2%という健全な配当利回りによって強調されている。さらに、プロロジスは過去12ヶ月間黒字を維持しており、市場の変動に直面しても回復力のある投資先としての地位を強化している。
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