月曜日、UBSはDBSグループ・ホールディングス(DBS:SP) (OTC: DBSDY)のスタンスを調整し、株価を「買い」から「中立」に格下げ、目標株価をSGD39.00に設定した。同行の株価は年初来で約25％上昇と大幅な伸びを示しており、シンガポールおよびASEANの銀行セクターにおけるUBSのこれまでの好意的な見方と一致していた。
今回の格下げは、目標株価のさらなる上昇の可能性は限定的であるとのUBSの評価を反映したものです。同行は、過度な暗黙のエクイティ・リスク・プレミアム（ERP）と認識されていたため好感されていたが、これは正当化されないとUBSは考えている。この見方は、金利の方向性をめぐる不確実性と潜在的な後期サイクル・リスクに対する懸念に基づいている。
DBSの資産の質（AQ）は回復力を維持しており、現在の信用サイクルが過去の傾向とは異なるとするUBSの予想と一致しています。この回復力に加え、金利の先行きに関する不確実性が低下したことにより、ERPは今年約2%ポイント低下し、約8%まで低下しました。この数値は現在、DBSの10年平均を下回っていますが、同業他社の数値と同水準または若干上回っています。
格下げにもかかわらず、UBSはDBSの強固な事業ファンダメンタルズを認め、15-17%の持続可能な株主資本利益率（ROE）と資本収益に関する明確なガイダンスを挙げている。しかし、現在のバリュエーションは以前ほど魅力的ではないとし、株価の再評価に至った。
その他の最近のニュースでは、シンガポール最大の銀行であるDBSグループが、第1四半期の純利益が前年同期比15％増の29億6,000万シンガポールドルとなり、記録的な伸びを示した。この大幅な増益は、主に総収入の大幅な増加に起因する。同行の業績は、純利益が20億シンガポールドルの大台を突破し、年初から好調なスタートを切ったことを示している。
報告された数字を現在の為替レートで換算すると、純利益は21億8,000万ドルとなり、同行の財務の回復力と事業の成長を維持する能力を示している。DBSグループの決算はしばしば、この地域の金融セクターの健全性を反映するものと見なされ、今回の過去最高の純利益は、業界の業績に明るい兆しを示している。以上がDBSグループの最近の動向である。
インベスティング・プロの洞察
DBSグループ・ホールディングス(DBSDY)の財務状況について、InvestingProのリアルタイム・データから、同社の業績と市場でのポジションをより深く理解することができます。DBSの時価総額は805.4億ドル、株価収益率（PER）は10.24倍（2024年第1四半期現在）で安定しており、銀行セクターにおいて重要な存在となっています。
投資家は、同社の財務安定性と株主還元へのコミットメントの証である、過去25年間の一貫した配当支払いに安心感を覚えるかもしれない。さらに、株価純資産倍率が1.74倍であることから、株価は資産に対して合理的に評価されている可能性がある。
インベスティング・プロのヒントに目を向けると、DBSの株価はボラティリティが低いことで注目されており、銀行業界で安定性を求める人々にとって波乱の少ない投資オプションとなっている。さらに、アナリストは今年度の黒字を予想しており、過去3ヶ月のトータル・リターンが20.29%であることからも分かるように、DBSの業績は好調である。
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