火曜日、JPモルガンは2024年と2025年に予想される厳しい事業環境を理由に、グラフテック・インターナショナル・リミテッド（NYSE:EAF）の株価をニュートラルからアンダーウエイトに格下げした。
同社は、需要低迷、インドや中国との競争激化、市場の供給過剰を格下げ要因として挙げている。アナリストは、前年比でのコスト緩和は予想されるものの、価格上昇や需要の大幅な改善を示唆するような直接的なきっかけはないと指摘した。
JPモルガンによると、グラフテックの稼働率は引き続き圧迫される可能性が高く、キャッシュ・バーンにつながる可能性があるという。また、同社のバランスシートは鉄鋼セクターの他社と比較してレバレッジが高く、9億5,000万ドルの負債を抱えており、その返済が困難になる可能性があると指摘された。同社の長期契約（LTA）は2025年までに大半が解消される見込みで、価格決定力の喪失も懸念材料だった。
アナリストはグラフテックの目標株価を設定しなかった。この決定は、現在の市場課題を乗り切る同社の能力に対する懸念を反映している。JPモルガンは、世界の鉄鋼業界が電気炉（EAF）ベースの生産にシフトしていることは認識しており、長期的にはGrafTechに利益をもたらす可能性があるものの、このトレンドが大きな影響を与えるには数年かかる可能性を示唆した。
黒鉛電極やその他の炭素系製品のメーカーであるグラフテックは、地政学的緊張や貿易力学の影響を受ける広範な業界状況の中で、こうした逆風に直面している。今回の格下げは、こうした状況下での同社の短期的な見通しに対する慎重な見方を反映したものである。
その他の最近のニュースでは、グラフテック・インターナショナル社がコーポレート・ガバナンスと財務実績の重要な進展を報告した。独立プロキシー・アドバイザリー会社であるグラス・ルイス＆カンパニーは、来る年次総会において、グラフテックの株式資本の約5.9％を所有するニレシュ・ウンダビア氏への投票を株主に推奨した。この勧告は、現取締役会の株主価値管理と説明責任に懸念がある中でのものである。
財務面では、グラフテックは2024年第1四半期の決算発表で、調整後EBITDAの損益分岐点と3100万ドルの純損失を報告した。同社はまた、2024年の1トン当たりの現金売上原価（COGS）が10％半ば低下すると予想している。第2四半期の販売量は第1四半期と同様で、前年同期比では小幅な改善が見込まれる。
厳しい市場にもかかわらず、グラフテックの販売量は前年同期比で増加した。エンジニアリングと調達努力によるコスト改善が固定費削減に貢献した。しかし、調整後キャッシュフローは1,100万ドルのマイナスとなった。
これらは、投資家が考慮すべき最近の動向である。GrafTechは、コスト削減、顧客価値の提供、EVバッテリー市場への参入に注力している。事業を磨き上げ、新たな市場機会を活用する同社の積極的な姿勢は、長期的な成功へのコミットメントを反映している。
インベスティング・プロの洞察
JPMorganによるGrafTech International Ltd (NYSE:EAF)の最近の格下げを踏まえ、InvestingProによる現在の指標は詳細な財務状況を描いている。GrafTechの時価総額は3億346万ドルと控えめで、2024年第1四半期までの直近12カ月間の株価純資産倍率は8.07倍と比較的高い。これは、市場が同社の純資産価値よりかなり高く評価していることを示唆しており、JPMorganが強調した現在の経営上の課題を考えると、懸念点となりうる。
InvestingProのTipsによると、アナリストはグラフテックの今年の黒字を予想しておらず、売上高の大幅な減少が予想されている。さらに、同社の株価は過去1年間で75.31％下落し、顕著な下落を経験しており、これは格下げレポートで言及された市場の供給過剰と競争圧力に関する懸念と一致している。より包括的な分析をお探しの投資家のために、InvestingProはGrafTechの将来の見通しに光を当てることができる追加のヒントを提供しています。クーポンコードPRONEWS24を使用すると、年間プロ購読および年間または隔年プロ+購読が最大10%割引となり、https://www.investing.com/pro/EAF、グラフテック・インターナショナル社に関する合計12のInvestingProヒントにアクセスできる。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。