火曜日 - ウォルフ・リサーチは、Shopify Inc. (NYSE: SHOP) のカバレッジをアウトパフォームのレーティングと目標株価80.00ドルで開始した。同社は、Shopify が引き続き市場シェアを拡大し、収益性を改善することで、高倍率にもかかわらず同社の評価を正当化できると考えている。
ウォルフリサーチによると、Shopifyのリーダーとしての地位は、成功した製品の実行と総アドレス可能市場（TAM）の拡大の組み合わせにより強化されると予想される。同社の成長戦略には、エンタープライズ顧客の追加、国際的プレゼンスの拡大、オフライン製品提供の拡大、クロスセリングの強化、新製品や新興製品の拡大などが含まれる。
同社はまた、ショッピファイの収益性とフリーキャッシュフロー（FCF）のダイナミクスが上昇基調を維持すると予想している。この見通しは、同社の財務予測が予想を上回る可能性を示唆している。調査会社は、Shopifyの戦略的方向性と財務実績に対する自信が、アウトパフォームの評価を支えている。
ウォルフ・リサーチのショッピファイの評価は、2025年の推定企業価値対売上総利益（EV/GP）倍率18倍に基づいている。これは類似グループの平均10.9倍と比べてプレミアムであり、Shopifyの優れた成長とマージンプロファイルを反映している。目標株価80.00ドルは、このバリュエーション・フレームワークに固定されている。
ショッピファイの現在の取引価格は、2025年予想EBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）47倍、2025年予想GP（売上総利益）15.4倍であり、リッチな倍率との認識にもかかわらず、成長調整後では妥当な水準と見られる。同社の分析によると、ショッピファイの市場ポジションと財務見通しを考慮すると、株価の価格設定は正当である。
他の最近のニュースでは、著名投資家キャシー・ウッドのARK ETFは、Okl Inc、Natera Inc、Intellia Therapeutics Inc、Amgen Inc、Beam Therapeutics Inc、Shopify Incの主要銘柄を購入し、投資戦略の大きな転換を示した。同時に、ARKはUiPath Incから最大の売却を行い、Trimble Inc、Veracyte Inc、Coinbase Global Inc、Ginkgo Bioworks Holdings Inc、Verve Therapeutics Incからも売却を行った。これらの動きは、ポートフォリオ管理のダイナミックなアプローチを示唆している。
アナリストのアップグレードとダウングレードの領域では、Shopify Incは、異なる会社から様々な評価を受けた。ループ・キャピタルはショッピファイのレーティングをホールドを維持し、ベアードはアウトパフォームのレーティングを維持した。エバーコアISIはショッピファイをインラインからアウトパフォームに格上げし、成長のための有望な市場ポジションとフリーキャッシュフローマージンの増加の可能性を挙げた。
しかし、モフェット・ナサンソンはバリュエーション上の懸念から、ショッピファイを「買い」から「中立」に格下げした。JPモルガンは、2026年までの年複利収益成長率を18%と予想し、ショッピファイのカバレッジをオーバーウェイトで開始した。
ショッピファイの今後の決算発表では、同社の財務の健全性と、Eコマース業界のダイナミクスの変化を乗り切る能力について、さらなる洞察が得られると予想される。
インベスティングプロの洞察
Wolfe ResearchのShopify Inc. (NYSE: SHOP)に対する楽観的な見通しに照らして、リアルタイムのデータとInvestingProのヒントは、同社の株式を検討している投資家に追加のコンテキストを提供します。時価総額が828.2億ドルで、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月の収益成長率が25.56%であることから、Shopifyの財務の健全性は強固に見える。同社の売上総利益率は50.65%という驚異的な数字で、高い収益性を示している。
ウォルフ・リサーチの分析に特に関連する2つのInvestingPro Tipsには、ITサービス業界における著名なプレーヤーとしてのShopifyの現在のポジションと、今年純利益が伸びると予測されていることが含まれる。これらの洞察は、Shopify の市場シェアと収益性が上昇傾向にあるという当社の見解と一致しており、9.31 の株価純資産倍率などの高い倍率にもかかわらず、同社の評価をさらに正当化している。
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