火曜日、Evercore ISIはワーナー・ブラザース・ディスカバリー(NASDAQ:WBD)株の財務モデルを調整し、目標株価を引き下げた。目標株価は前回の12.00ドルから10.00ドルに引き下げられ、アウトパフォームのレーティングを維持している。
この修正は、最近興行成績が振るわないスタジオ部門からの貢献の見込みが低いことを反映している。その結果、Evercore ISIはワーナー・ブラザース・ディスカバリーのEBITDA予想を当初の20億ドルから19.3億ドルに引き下げ、コンセンサス予想の21.4億ドルを下回った。
ビートルジュース Beetlejuice』や『ジョーカー Joker』など、今年後半の劇場用映画のラインナップは有望であったにもかかわらず、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーのEBITDA予想は、当初の2,000億ドルから1,930億ドルに引き下げられた：また、2024年第2四半期の保守的な見通しを打ち消す要因は限定的であるとしている。
2024年通期のEBITDA予想は100億ドルから97億ドルに下方修正され、市場の予想に近い。しかし、第2四半期のフリーキャッシュフロー（FCF）予想は改善され、8億100万ドルから11億ドルに増加し、年間FCF予想は47億7,000万ドルで安定している。この安定性は、効果的な運転資本管理と四半期ごとの分配によるものである。
新たな目標株価10ドルは、EBITDAに対する企業価値（EV/EBITDA）の倍率5.4倍と、同社の2025年予測に基づくフリーキャッシュフロー利回り21.8％に基づいている。これは、現在取引されているEV/EBITDA倍率4.8倍、FCF利回り29.8％とは対照的である。アナリストは、NBAのメディア放映権に関する今後の明確化が、株価の次のカタリストになる可能性があると指摘している。
アナリストは、この結果が投資家心理に与える影響は不透明だとしながらも、同社の短期的・長期的な財務・戦略的方向性について投資家を安心させるために、次回の決算報告で経営陣が決定について説明することの重要性を強調している。
その他の最近のニュースでは、パラマウント・グローバルは、競争の激しいストリーミング市場での地位を強化する戦略的な動きの一環として、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーと合併し、両社のストリーミング・サービスであるParamount+とMaxを統合することを検討していると報じられている。同時に、ゴールドマン・サックスはワーナー・ブラザース・ディスカバリーの株価に中立のレーティングを開始した。
同時にゴールドマン・サックスは、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの株価を中立とし、今後6年間の同社の収益の年平均成長率を1％と小幅に予測している。この成長を牽引するのは、消費者向け直販サービスの7％増とスタジオ収入の2％増である。しかし、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーのEBITDAは縮小すると予測しており、これは特にスポーツ放映権に関連するコンテンツ費用の増加が原因としている。
キーバンク・キャピタル・マーケッツはワーナー・ブラザース・ディスカバリーのレーティングをオーバーウェイトに据え置いた。
これらの動向は、パラマウント・グローバルとワーナー・ブラザース・ディスカバリーの両社が、進化し続けるエンターテインメント業界における戦略的決定と財務的軌道を反映したものである。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。