火曜日、グッゲンハイムはワーナー・ブラザース・ディスカバリー（NASDAQ:WBD)の買いを再度発表し、目標株価を12ドルに維持した。同社はワーナー・ブラザース・ディスカバリーのモデルを更新した。
ディスカバリーのモデルを更新し、スタジオからのコンテンツ収入の見込みの下方修正、Fuboの契約解除に伴うネットワークス配信の落ち込み、DTC（Direct-to-Consumer）スポーツコンテンツ費用と立ち上げ費用の見積もりを更新した。
第2四半期の推定売上は約99億5,000万ドルで、前回予想の103億ドルから減少しました。調整後EBITDAも、前回予想の22億ドルから20億ドルに減少する見込みです。通期については、売上高は408億ドル、調整後EBITDAは95億5,000万ドルに修正された。
第2四半期のフリーキャッシュフロー予想は、調整後EBITDAの減少を反映し、従来の12億ドルから11億ドルに修正されたが、フリーキャッシュフロー換算率は55.4％と比較的変更はない。同社は、投資家の関心は、NBAの放映権に対する同社のマッチング入札の結果に集まっていると指摘。
NBAを失うか、あるいは大幅に高い放映権料でより小さな放映権パッケージを維持することに対する経営陣の戦略は、第2四半期の決算説明会における重要な論点になると予想される。
ワーナー・ブラザース・ディスカバリーに対する当社のスタンスは、業績予想が修正されたにもかかわらず、「買い」、目標株価$12.00に変更はなく、引き続きポジティブである。
その他の最近のニュースでは、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーは、最近の様々な動きから大きな分析的注目を浴びている。エバーコアISIは、スタジオ部門からの期待の低下により、同社株の目標株価を12.00ドルから10.00ドルに引き下げた。
また、EBITDA予想を20億ドルから19.3億ドルに修正した。ビートルジュース Beetlejuice』や『ジョーカー Joker』など、今年後半の劇場用映画のラインナップは有望であるにもかかわらず、このような結果となった：Folie à Deux "などがある。
合併のニュースでは、パラマウント・グローバルがワーナー・ブラザース・ディスカバリーと合併し、両社のストリーミングサービス「Paramount+」と「Max」を統合することを検討していると報じられている。この戦略的な動きは、競争の激しいストリーミング市場における両社の地位を強化することを目的としている。
ゴールドマン・サックスはワーナー・ブラザース・ディスカバリーのレーティングをニュートラルに変更し、今後6年間の同社の収益の年平均成長率を1％と小幅に予測している。この成長の原動力となるのは、ダイレクト・トゥ・コンシューマー・サービスの7％増とスタジオ収入の2％増である。しかし、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーのEBITDAは縮小すると予想し、その原因は特にスポーツ放映権に関連するコンテンツコストの上昇であるとしている。
キーバンク・キャピタル・マーケッツはワーナー・ブラザース・ディスカバリーのレーティングをオーバーウェイトに据え置き、同社のネットワーク部門のEBITDAは、現在の価格を考慮すると、NBAがない場合よりもNBAがある場合の方が低くなる可能性を示唆している。
インベスティングプロの洞察
投資家はグッゲンハイムによるワーナー・ブラザース・ディスカバリーの「買い」再確認を検討する際、同社の財務健全性と市場ポジションに追加的な背景を見出すかもしれない。InvestingProのデータによると、ワーナー・ブラザーズ・ディスカバリーは現在0.41という低い株価純資産倍率で取引されており、これは2024年第1四半期までの直近12ヵ月間における同社資産の潜在的な過小評価を反映している。最近の課題にもかかわらず、同社はエンタテインメント業界の著名なプレーヤーであり続けている。しかし、アナリストは同社が今年黒字になるとは予想しておらず、流動性懸念を示す可能性のある短期債務が流動資産を上回っていることは注目に値する。
インベスティング・プロのヒントによれば、ワーナー・ブラザーズ・ディスカバリーは中程度の負債で運営しているものの、過去12ヶ月間利益を上げておらず、株主への配当も行っていない。これらの要因は、特に収入を求める投資家にとって、投資判断に影響を与える可能性がある。より深い分析については、ワーナー・ブラザーズ・ディスカバリーの財務と市場見通しについてさらなる洞察を提供できる、追加のInvestingProTipsが利用可能である。ご興味のある読者は、クーポンコードPRONEWS24を使用することで、年間プロ購読および年間または隔年プロ＋購読が最大10%割引となり、より貴重な投資ヒントを得ることができる。
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