火曜日、シティはマクドナルド・コーポレーション（NYSE:MCD）の株価見通しを調整し、目標株価を297.00ドルから280.00ドルに引き下げる一方、中立のレーティングを維持した。今回の調整は、マクドナルドの株価が今年、市場のベンチマークほど良いパフォーマンスを見せていないとの観測を受けたものだ。
マクドナルドの株価は苦戦を強いられており、年初来でベンチマークに33％もの差をつけられている。シティの分析によると、今後の第2四半期決算と将来の見通しでは、投資家が最近の下落基調を覆すような好材料を提供する可能性は低いという。
ファストフード大手のマクドナルドは現在、米国における価値提案の再構築を進めているが、この取り組みはまだ初期段階にある。シティは、マクドナルドには全国的な一貫したバリュー・メッセージが欠けており、現在宣伝されているバリュー重視のプロモーションは5ドルミールのような期間限定商品だけだと指摘。この戦略では、客足の減少に対処するには至っていない。
フード・アット・ホーム（FAH）とフード・アウェイ・フロム・ホーム（FAF）のインフレ率が290bpと大きく乖離していることも、マクドナルドが直面する課題の一因となっている。シティは、マクドナルドがその価値イメージを効果的に再構築し、顧客トラフィックを刺激するには、さらなる時間、マーケティング投資、商品イノベーションが必要であると考えている。
こうした取り組みが成果を上げ始めるまで、マクドナルド株への圧力は続くとシティは予想している。同社の分析によれば、株価のパフォーマンスに直ちに変化が生じることは当面期待すべきではないという。
その他の最近のニュースでは、マクドナルド・コーポレーションは複数のアナリストによる調整や規制の動向の対象となっている。米連邦取引委員会（FTC）は不公正なフランチャイズ慣行に対して警告を発したが、この動きはマクドナルドのような大手ブランドにとって重大な影響を及ぼす可能性がある。モルガン・スタンレーは、第2四半期に困難が予想されることから、マクドナルド株の目標株価を300ドルに引き下げ、オーバーウエイトのレーティングを維持した。また、業績予想も下方修正した。
トゥルーイスト・セキュリティーズも、売上高が若干減少した第2四半期の業績分析を受け、マクドナルドの目標株価を320ドルから300ドルに引き下げ、「買い」のレーティングを維持した。しかし同社は、マクドナルドの第2四半期の調整後EBITDAへの影響は最小限であると指摘した。
ウェルズ・ファーゴはマクドナルドの目標株価を300ドルとし、オーバーウエイトのレーティングを据え置いた。
UBSはマクドナルドの買いレーティングを維持し、2024年後半から2025年にかけての売上回復の可能性について楽観的な見方を示した。
一方、ゴールドマン・サックスは、マクドナルドの新しいバリューメニュー構想に伴う潜在的なリスクを認めつつも、同社の大きな規模とデジタル機能に自信を示し、マクドナルド株の中立レーティングを開始した。最後に、マクドナルドは欧州連合（EU）での商標権紛争で敗訴し、同社は鶏肉製品に「ビッグマック」の名称を使用する権利を保有していないと裁定された。
InvestingProの洞察
シティが指摘する課題の中で、マクドナルド・コーポレーション（NYSE:MCD）は、いくつかの強靭な財務指標と戦略的優位性を示している。時価総額は1812億7000万ドル、PERは2024年第1四半期時点の過去12カ月間で20.85に調整されており、マクドナルドは目先の収益成長に見合った評価額で取引されている。さらに、同社の配当実績は49年連続増配という素晴らしいもので、インカム重視の投資家には魅力的だろう。
インベスティング・プロのヒントによると、マクドナルドはホテル、レストラン、レジャー業界で著名なプレーヤーであり、同社の株価は通常、低い価格変動を示しているため、投資家のポートフォリオに安定性をもたらす可能性がある。さらに、同社の売上高は2024年第1四半期現在、過去12ヶ月間で10.04%成長しており、市場の逆風にもかかわらず堅調な財務実績を示している。
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