ステルコ・ホールディングス・インク（STLC:CN）（OTC:STZHF）のスタンスを調整し、「買い」から「売り」に格下げ、同時に目標株価を47.00カナダドルから70.00カナダドルに引き上げた。
この修正は、クリーブランド・クリフスが1株当たり70ドルでステルコの買収を提案したことを受けたもの。このオファーは、金曜のステルコの終値に対して87％のプレミアムとなる。
スティフェル・カナダのアナリストは、クリーブランド・クリフス社の提案はステルコの株主にとって有利であり、この提案に応じるよう推奨している。企業価値対EBITDA（EV/EBITDA）に基づく取引倍率は8.2倍、シナジー考慮後は6.2倍と見積もられている。この評価倍率は、前回の目標倍率6.0倍や、オファー発表前の倍率4.5倍とは対照的である。
同アナリストは、買収に関連する規制上のリスクを若干認めながらも、買収が完了する可能性が高いと自信を示した。目標株価とレーティングの改定は、この買収が成功裏に完了するとの見通しを反映したものである。
アナリストは同社の成長を評価し、2017年の新規株式公開（IPO）価格からクリーブランド・クリフスが提示した現在の取引価格まで、年平均成長率（CAGR）32％を達成したステルコの経営陣、取締役会、従業員は称賛に値すると指摘した。
目標株価を従来の47.00カナダドルから70.00カナダドルに引き上げたのは、買収提案を踏まえたステルコの新たな評価を示すものであり、一方、レーティングを「ホールド」に引き下げたのは、提案された取引価格を超える株価の上値は限定的と見ていることを示唆するものである。
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