火曜日、National Bank FinancialはCorus Entertainment (CJR/B:CN) (OTC: CJREF)の株価見通しを調整し、目標株価を前回の0.25カナダドルから0.01カナダドルに大幅に引き下げた。アンダーパフォームのレーティングを維持している。今回の修正は、コーラス・エンターテインメントが高レバレッジや潜在的な契約違反など、継続的な財務上の課題を抱えていることを受けたもの。
同社のレバレッジ・レシオは3.91倍で、第2四半期の3.6倍から上昇した。アナリストは、このレバレッジが財務制限条項の基準値に近づいており、今後さらに厳しくなると指摘している。コーラス社は第4四半期に4.5倍のコベナンツ制限に直面し、その後2025会計年度開始時には4.25倍まで低下すると予想されている。
コーラス社は、6,700万カナダドルの現金があり、3億カナダドルのクレジット・ファシリティから9,800万カナダドルが利用可能であると報告した。しかし、6月1日現在、この融資枠の利用可能額は3,000万カナダドルに激減している。このような流動性への懸念を受けて、経営陣は2025会計年度の早期コベナンツ違反を回避するための修正または救済を求めている。
財務上の負担を軽減するための取り組みとして、2023年度と比較して約25％（約800人分）の人員削減を計画しており、すでに第3四半期までに500人が削減された。これらの人員削減により、給与と手当の合計で最大8,300万カナダドルの削減が見込まれている。
社内リストラに加え、コーラス社はワーナー・ブラザース・ディスカバリー（WBD）のダイナミックな影響に対処するため、様々な法的・規制的手段を模索している。また、新たな効率化を検討する一方で、カナダ電波・電気通信委員会（CRTC）の救済も求めている。
アナリストは、修正された見積もりと純資産価値計算におけるマイナスの予測値に基づき、株主に対して残りの価値を割り当てることは困難であると結論づけた。新たな目標株価0.01カナダドルは、こうした懸念と同社の厳しい見通しを反映したものである。
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