火曜日、ジェフリーズはホーム・デポ株のカバレッジを再開し、「買い」のレーティングを付け、目標株価を前回の412ドルから426ドルに引き上げた。今回の決定は、SRSの買収を受け、予想が更新されたことによる。
ジェフリーズの新しい目標株価は、2025年度予想一株当たり利益（EPS）の約27倍、2025年度予想金利・税金・減価償却・償却前利益（EBITDA）の約19倍に基づいている。
アナリストは、ホーム・デポのポジティブな見通しを支えるいくつかの要因を指摘した。中でも重要なのは、平均築年数が40年を超えている米国の住宅ストックの高齢化だ。この人口統計学的傾向は、住宅所有者の間で高まっている「住み慣れた場所で老後を過ごしたい」という嗜好と相まって、住宅改修支出を促進すると予想される。
さらに同社は、この業界の支出の約3分の2は、必要なメンテナンスや修理に起因する非裁量的なものであることを強調した。ホーム・デポはこの傾向から利益を得る立場にあり、特に2024年にはプロ顧客からの支出が増加し、DIY（日曜大工）部門を上回ると予想されている。
ジェフリーズはまた、ホーム・デポの先進的なサプライチェーンが、ライバルと差別化できる競争優位性であると指摘した。このサプライチェーン能力は、同社が2000年代初頭の住宅ブームに遡る20年間の修理・交換サイクルを周回していることから、特に関連性が高い。
最後に、基本的な住宅不足は住宅価格の上昇を維持すると予想され、住宅改修への持続的な投資を支える可能性がある。ホームエクイティは大幅に増加し、パンデミック前の水準と比較して約70％増加している。ホーム・デポは、このような市場力学を活用する好位置にあると見られている。
他の最近のニュースでは、ホーム・デポは財務面で大きな進展があり、SRS買収の影響により、Stifelはホーム・デポ株の目標株価を380ドルに引き上げた。この買収により、ホーム・デポの年間売上高は100億ドル、EBITDAは11億ドル以上増加すると予想されている。
スティーフェルのアナリストは、ホーム・デポはF2Q24の決算発表でより詳細な情報を提供すると予測している。同社は現在、ホーム・デポのEPSを24年度15.04ドル、25年度15.75ドルと予想している。
さらに、同社は100億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティを、もはや必要ないとして解約した。TDコーウェンとHSBCのアナリストはホーム・デポの目標株価を調整し、TDコーウェンは「買い」を維持したまま440ドルから420ドルに、HSBCは「リデュース」を維持したまま323ドルから318.00ドルに修正した。
ホーム・デポはまた、ジョーダン・ブロッジをカスタマー・エクスペリエンス担当エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼オンライン担当プレジデントに昇格させると発表した。さらに、D.A.デビッドソン＆カンパニーは、ホーム・デポを「買い」に格上げし、目標株価は395ドルとした。これらは、ホーム・デポのビジネスと財務業績の最近の動向である。
インベスティングプロの洞察
ホーム・デポに対するジェフリーズの強気スタンスは、インベスティング・プロのリアルタイム・データによると、同社の強固な財務健全性と市場パフォーマンスによって裏付けられている。ホーム・デポの時価総額は3,653億8,000万ドルと大きく、専門小売業界で圧倒的な地位を示している。
同社は価格変動が少なく、安定性を求める投資家にアピールするだけでなく、14年連続の増配と38年間配当を維持するなど、一貫した配当成長実績を誇っている。この株主へのコミットメントは、前回の配当時点で2.51%という特筆すべき配当利回りによってさらに強調されている。
ホーム・デポの株式を検討している投資家は、同社が適度なレベルの負債で運営されていることに気づくだろう。さらに、同社の総資産利益率（ROA）は19.11％と高く、利益を生み出すために資産を効率的に活用していることがわかる。
同社の株価純資産倍率は200.83倍と高く、割高なバリュエーションを反映しているが、これはInvestingPro Tipsが強調するように、同社の過去12ヶ月間の収益性と過去10年間の高リターンによって正当化される可能性がある。
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