水曜日、バーンスタイン・ソクジェン・グループはIBM (NYSE:IBM)のレーティングをマーケット・パフォームに据え置き、目標株価は185.00ドルとした。同社は、第2四半期に見込んでいたSoftware AGの資産買収が完了しなかったにもかかわらず、第2四半期は若干の増収を見込んでいる。
プラス要因としては、為替のわずかな追い風、妥当なコンセンサス予想、コンサルティング需要の潜在的な押し上げなどが挙げられる。一株当たり利益（EPS）予想はコンセンサスと一致し、IBMは2024年通期の売上高とフリーキャッシュフロー（FCF）ガイダンスを再度発表する見込みです。
IBMのコンサルティング部門は、不本意な第1四半期の後、依然として焦点となっている。しかし、アクセンチュアは好調な売上計上を報告し、HCLテクノロジーズはより良い受注残高の実現を確認した。IBMはまた、10億ドル近いAIコンサルティング契約から利益を得る態勢を整えている。IBMの収益の5～6％を占めるビジネス・プロセス・アウトソーシング（BPO）部門には疑問が残る。
戦略的買収は、2024年のIBMの収益成長に約100～150ベーシスポイント寄与するとされており、同社の予測に沿ったものとなっている。
Apptio買収の影響は第3四半期には減少すると予想されるが、StreamSets/webMethodsの貢献が始まり、HashiCorp買収は規制当局の承認を待って第4四半期に完了すると予想される。
IBMのQradar SaaS資産のパロアルトネットワークスへの売却は、EPSとFCFの一時的な増加をもたらす可能性が高く、これは第3四半期に発生する可能性がある。
その他の注目要素としては、AIイニシアチブの進捗状況、企業のIT支出の状況、トランザクション・プロセッシングとソフトウェア部門の業績、レッドハットの請求と成長、IBMのコスト削減策（純節約額とそのタイミングを含む）に関する最新情報などがある。
その他の最近のニュースでは、IBMが四半期決算を発表する予定であり、Evercore ISIは同社の「アウトパフォーム」レーティングを維持し、四半期の楽観的な見通しを挙げている。IBMの売上高は156億ドル、EPSは2.18ドルと予想されており、レッドハットとコンサルティング部門からの貢献が見込まれている。
さらに、BofA証券はIBMの「買い」レーティングを維持し、一般的なAIにおける同社の大きなビジネスチャンスと、コンサルティングおよびソフトウェア部門への潜在的な利益を強調している。
ゴールドマン・サックス証券もIBMのカバレッジを「買い」で開始し、同社の長期的成長への戦略的シフトと、特にオープンソースと人工知能に関連するインフラ・ソフトウェア資産への注力を強調している。
アナリストの予想によると、IBMの収益とEPSは着実に成長し、収益は2024年の605億3,200万ドルから2025年には655億1,700万ドルに、EPSは2024年の9.13ドルから2025年には10.34ドルに増加すると予測されている。
こうした最近の動きは、IBMがAIとハイブリッド・クラウド・サービスに戦略的に注力していること、レッドハットが業績を再加速させる可能性があること、そして同社がQRadar製品をパロアルトネットワークスに売却することを決定したことを反映している。
さらに、IBMのGraniteモデル・ファミリーをオープンソースに公開するというコミットメントは、AI市場での地位強化に向けた同社の戦略的ステップを反映し、IBMの「買い」レーティングを維持するBofA証券によって肯定的に受け止められている。
InvestingProの洞察
IBMが戦略的買収やIT環境の変化を乗り越えていく中で、同社の財務の健全性は投資家にとって引き続き重要な要素である。InvestingProの最新データによると、IBMの時価総額は1,706億9,000万ドルと堅調で、2024年第1四半期時点の過去12カ月の株価収益率（PER）は20.2となっている。このバリュエーションに加え、株価純資産倍率は7.34倍で、IBMの資産に対する割高な市場認識を示唆している。さらに、IBMの過去12ヶ月間の収益成長率は2.45%で、バーンスタイン・ソクジェン・グループのわずかな収益成長率の予想と一致する着実な増加でした。
インベスティング・プロのヒントは、IBMが28年連続で増配し、54年間支払いを維持している強力な配当の歴史を強調しており、これはインカム重視の投資家にアピールするかもしれない。さらに、相対力指数（RSI）によれば、同社株は現在買われすぎの領域にあると考えられ、通常、価格変動率が低く取引されていることから、投資家の間で安定志向が高まる可能性がある。
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