水曜日、みずほ証券はPar Petroleum (NYSE:PARR)のカバレッジを開始し、目標株価を33.00ドルとするアウトパフォームのレーティングを付与した。同社は、米国の特定地域に特化した小規模な独立系製油所というPar Petroleumのユニークなポジションを強調した。
パー石油は主にハワイや太平洋岸北西部を含む西海岸と、ワイオミング州やモンタナ州を含むロッキー山脈で事業を展開している。みずほは、同社が持つ市場の多様性、強固な物流・小売資産により、CVRエナジーやデレックUSホールディングスといった他の小型石油精製会社とは一線を画していると指摘した。
同社は、Par Petroleumの物流・小売部門からの安定したキャッシュフローが、精製業績の変動を緩和し、物流的に厳しい市場における精製事業のマージンを改善する可能性があると指摘した。さらに、同社の製品歩留まりは留出油の比重が高く、約51％を占めており、ターゲット市場に適している。
アジア市場の低迷とウェスタン・カナディアン・セレクト（WCS）原油へのエクスポージャーがもたらす課題にもかかわらず、みずほはパー石油の株価が主要な財務指標において同業他社より割安な水準で取引されていると考えている。同社がアウトパフォームのレーティングでカバレッジを開始したのは、同社の将来の業績に対する前向きな見通しを反映したものである。
その他の最近のニュースでは、パー石油の動きが活発だ。投資会社パイパー・サンドラーは、同社の見通しを修正し、2024年第2四半期および通年の利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）の予想を下方修正したため、目標株価を43.00ドルから37.00ドルに引き下げた。同社のアナリストは、2024年第2四半期のストリート予想に対する平均ダウンサイドを42％、通期を22％と予想した。
こうした修正の中、パー石油はシティグループ・エナジー社と原油調達契約を締結した。これは、J.アロン＆カンパニーLLCとのこれまでの契約を終了したことと同じである。さらに、同社は既存の資産ベースの回転信用枠を14億ドルに増額した。
パー石油の第1四半期の業績は好調で、調整後EBITDAは9,500万ドル、調整後純利益は1株当たり0.69ドルであった。同社の再生可能燃料への取り組みは進展しており、5億7500万ドル以上の流動性を有する強固なバランスシートを維持している。
Piper SandlerとTD Cowenによる見通しの修正にもかかわらず、同社は戦略的成長と経営効率に引き続き注力している。
インベスティング・プロの洞察
みずほ証券がPar Petroleumの市場ポジションにスポットライトを当てる中、InvestingProのリアルタイムデータがさらに物語を豊かにしている。同社の経営陣は戦略的に自社株を買い戻し、企業価値と将来性への自信を示している。さらに、Par Petroleumの株価は価格変動が小さいという特徴があり、ポートフォリオの安定性を求める投資家にアピールする可能性がある。これらの戦略的な動きは、同社の収益に対する潜在的な過小評価を示す可能性のある低い収益評価倍率によって補完される。
InvestingProのデータでは、Par Petroleumの財務の健全性が強調されており、時価総額は14.2億米ドル、PERは3倍と魅力的で、2024年第1四半期時点の直近12ヵ月間で調整すると2.85倍とさらに低下する。これは、同期間の11.37%という大幅な収益成長と相まって、同社が市場課題の中で財務基盤を拡大する能力を実証している。
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