水曜日、ドイツ銀行はチャールズ・シュワブ・コーポレーション（NYSE: SCHW）のアウトルックを更新し、目標株価を前回の84ドルから79ドルに引き下げた。
この修正は、7月初旬のトレンドが、純新規資産（NNA）の正常な回復と成長期待の再確認を示しているとの経営陣のコメントを受けたものである。経営陣は、NNAの伸びは長期的に5-7％のペースに戻ると見ており、取引現金残高も今夏から再び伸び始める可能性が高い。
前向きな見通しは、チャールズ・シュワブ・プラットフォーム内のアメリトレード・ユーザーの顧客エンゲージメント増加によるところもある。特筆すべきは、これまで減少していたアメリ トレード顧客からの純新規資産がプラスに転じたことである。この変化は、長期的な有機的成長率を達成するための重要な第一歩と考えられる。
チャールズ・シュワブは、アメリトレードのリテール顧客をシュワブのファイナンシャル・コンサルタントのアドバイザリー・モデルに統合することで、さらなる成長の促進を目指している。現在、アドバイザリー・ソリューションへの登録者全体の3分の1は、元アメリトレードのリテール顧客である。この統合により、これらの顧客はシュワブのレガシー顧客によって設定された5-7％の有機的成長ベンチマークに昇格することが期待される。
目標株価の修正は、ドイツ銀行が最近の動向と経営陣の成長戦略を考慮し、モデル修正を行った結果である。目標株価の引き下げにもかかわらず、ドイツ銀行のチャールズ・シュワブに対するスタンスは引き続きポジティブであり、これは「買い」の継続に反映されている。
この決定は、シュワブの2024年第2四半期決算報告で、調整後1株当たり利益（EPS）がコンセンサス予想と同じ0.73ドルとなったことを受けてのもの。
同報告書はまた、純金利収入と調整後経費が若干改善したことを指摘したが、同社の純新規資産の伸びと短期資金への依存について懸念を示した。
最近の動きでは、チャールズ・シュワブが最新の決算報告で、新規資産が1500億ドルを突破し、100万件近い新規証券口座が開設されるなど、大幅な成長を報告した。また、シュワブのウェルス・ビジネスのネット・フローも前年比56％増の250億ドルに達した。
シュワブ幹部は、融資機能と顧客体験を強化する計画の概要を説明し、2025年末までに純利鞘が3%に上昇すると見込んでいる。シュワブはまた、2024年後半から堅調な増収増益に転じ、純新規資産の年率換算成長率は5％から7％になると予想している。
こうした前向きな動きとは裏腹に、規制当局による引当金計上やFDICサーチャージが収益に影響を及ぼしており、第2四半期から第3四半期にかけての収益は横ばいとなる見込みだ。しかし、シュワブは引き続き有機的成長に焦点を当てた長期戦略を堅持し、サードパーティーの銀行を活用して預金を増やす計画である。
インベスティング・プロの洞察
チャールズ・シュワブ・コーポレーション（NYSE: SCHW）が金融情勢をナビゲートする中、InvestingProの最新データは、同社のパフォーマンスと潜在的な可能性にさらなる背景を提供している。時価総額1,232億7,000万ドル、株価収益率（PER）31.28の同社は、金融サービス業界の重要なプレーヤーとして位置付けられています。調整後の数値は、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間のPERが25.18であることを示しており、調整前のPERが示唆するよりも有利な業績見通しを示唆している。
InvestingProのTipsによると、アナリストが来期の業績予想を下方修正したにもかかわらず、チャールズ・シュワブには36年連続で配当金を支払い続けてきた実績がある。週間トータル・リターンが-9.65％下落した最近の株価変動の中で、この株主への価値還元の一貫性は安心感を与えるかもしれない。さらに、同社の収益性へのコミットメントは、今年も黒字を維持するとの予測によって強調されており、過去12ヶ月間の好業績によって裏付けられている。
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