水曜日、ドイツ銀行はスウェーデン・オーファン・バイオ(SOBI:SS) (OTC: SWTUY)のスタンスを修正し、株価を「ホールド」から「セル」に格下げし、目標株価を285クローネから250クローネに調整した。この決定は、同社の第2四半期決算報告とガイダンスの更新を受けたもので、好調な業績と予想の引き上げが特徴だった。第2四半期は好調であったものの、Vonjoの業績不振や同社のマージン見通しに関するシグナルがまちまちであることなどが懸念された。
同アナリストは、第2四半期はLDD（Long Duration Drivers）の売上が予想通り改善したものの、マージンは停滞したままであると指摘した。さらに、事業開発への関心が低下し、ここ数年の不本意な時期を経てキャッシュ創出が改善したものの、Vonjoの業績は引き続き精彩を欠いている。このような複雑な結果は、同社の将来性を評価する上で課題となった。
キネレット、ガミファント、ドプテレット、スペシャリティといった製品を含むスウェーデンのオーファン・バイオ社のポートフォリオは、より安定した成果を示している。同アナリストは、呼吸器合胞体ウイルス（RSV）ワクチンBeyfortusがこの冬に生産能力を拡大する可能性が高く、AltuvoctはEUでの展開が近づいていると予想している。しかし、「減損資産」とされるヴォンジョをめぐる懸念が、株価のレーティングと目標株価の調整につながった。
目標株価250クローネは、前回の285クローネから下方修正されたもので、最近の動きを受けて銀行が同社の評価を見直したことを反映している。売りへの格下げは、ドイツ銀行が投資家に対し、スウェーデン・オーファン・バイオが直面する潜在的な課題と不確実性に鑑み、保有株式の売却を助言することを示唆している。
その他の最近のニュースでは、ベレンベルグとRBCキャピタルマーケッツがスウェーデン・オーファン・バイオの分析に注目している。
ベレンベルグ社の「買い」評価は、スウェーデン・オーファン・バイオ社が血友病市場において確固たる地位を築いていること、特に革新的な治療薬であるアルトゥビイオ／アルトゥビオクトが最近EUの承認を取得したことによる。この開発は、同社の正味現在価値に大きく貢献すると予想され、血友病分野における2024年から2027年の収益予測は、コンセンサスより1-8％高くなると推定される。
RBCキャピタル・マーケッツは、スウェーデン・オーファン・バイオの格付けをアウトパフォームに戻した。RBCキャピタルは、第2四半期の業績は低迷が予想されるものの、こうした一時的な要因が同社の通期および中期的な見通しに影響を与えることはないと強調した。
このような最近の動向は、一時的な要因がスウェーデン・オーファン・バイオ社の長期的な財務見通しを変えることはないため、目先の四半期業績だけでなく、その先を見据えることの重要性を強調している。
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