水曜日、Mercantile Bank Corporation (NASDAQ:MBWM) の株価はPiper Sandlerから目標株価の更新を受け、前回の43.00ドルから53.00ドルに引き上げられた。同社は、株式の中立的な評価を維持した。
マーカンタイル・バンクの第2四半期業績が、修正前純収益（PPNR）で8％上昇したことを受けての調整である。これは厳格なコスト管理策と持続的な手数料収入に起因する。
同行の保守的な与信アプローチと、市場シェア拡大による有機的なバランスシート成長の可能性が、長期的な魅力を高める重要な要因として強調された。さらに、同行は様々な景気サイクルを通じて平均以上の収益性を維持すると予想される。
前向きな見通しにもかかわらず、パイパー・サンドラーは、同業他社を上回る短期的な倍率拡大は限定的であると指摘した。同社は、株式の相対的評価が低下するか、一貫して100％を下回っている預貸率（L/D）の質が改善すれば、より好意的な見方が浮上する可能性を示唆した。
パイパー・サンドラーは2024年と2025年の1株当たり利益予想をそれぞれ4.85ドルと4.45ドルに据え置いた。これらの予想は、総資産利益率（ROA）が1.3％〜1.4％、有形普通株式利益率（ROTCE）が13％〜16％と堅調であることを意味する。新たな目標株価は、同業他社より高い倍率を反映して2.5倍引き上げられた、2025年業績予想に対する12.0倍の倍率に基づいている。
このバリュエーションは、約11.0倍で評価されている同業他社に対するプレミアムを維持しており、マーカンタイル・バンクの優れた収益性と良好な資産の質の見通しによって正当化されている。
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