木曜日、BMOキャピタル・マーケッツはモルガン・スタンレー(NYSE:MS)株の見通しを修正し、同金融機関の目標株価を116ドルから118ドルに引き上げた。この修正は、同社の最近の業績、特にインベストメント・サービス（IS）部門に対するポジティブな見方を反映している。
モルガン・スタンレーのIS部門の収益は前年比50％増と大幅に増加したが、これは資本市場の活動が引き続き回復していることに起因する。この堅調な収益の伸びにより、同行は2024年第2四半期の予想を上回る業績を達成した。
この業績達成にもかかわらず、BMO キャピタルの今後数年間の予測は、投資銀行業務手数料の増 加が営業費用の増加で均衡すると見込んでいるため、ほぼ変更されていません。
一方、ウェルス・マネジメント（WM）の純利息収益（NII）は、納税の季節性と連動したスイープ預金の減少により、予想を下回る結果となった。BMOキャピタルは、この傾向は、特にアドバイザリー・スイープ預金の再価格決定が予定されている2024年第3四半期以降も続くと予想している。
目標株価118ドルの更新は、2年先の有形普通株式（TCE）倍率2.6倍に基づいている。この数値は、19％の推定有形普通株式利益率（RoTCE）と14倍の部品合計（SOTP）ベースの株価収益率（PER）から算出される。
ウェルス・マネジメント部門が直面している課題にもかかわらず、同社はモルガン・スタンレー株のアウトパフォームのレーティングを維持しており、銀行全体の見通しに対する自信を示している。
ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーによると、ヘッジファンドが米ハイテク株へのエクスポージャーを減らしている。
このため、テクノロジー・セクターでは大幅な売りが出ており、売却額は2022年11月以降で最大となっている。売りが最も顕著なのは情報技術セクターだが、産業、ヘルスケア、消費者裁量、通信サービスセクターでも売りが目立っている。
同時に、モルガン・スタンレーは第2四半期の好業績を発表し、1株当たり利益（EPS）は前年同期比大幅増の1.82ドルとなり、コンセンサス予想の1.65ドルを上回った。この業績は、投資銀行部門の堅調な回復を反映し、投資銀行部門の収益が51％急増したことによる。この決算を受けて、アーガス、BofAセキュリティーズ、エバーコアISIなど数社がモルガン・スタンレーの目標株価を調整した。
好業績にもかかわらず、モルガン・スタンレーのウェルス・マネジメント部門はコンセンサス予想に比べ収益が1％減少し、アンダーパフォームとなった。同社はまた、特定のアドバイザリー・スイープ預金の金利を引き上げる計画を発表したが、ウェルス・マネジメント部門における同社の利益率の高い収益への影響はまだ完全には明らかになっていない。
モルガン・スタンレーの最近の動きには、現代自動車がインドで予定している新規株式公開（IPO）のアドバイザリーバンクとしての関与も含まれており、最大4,000万ドルの手数料収入が見込まれている。しかし、グローバル・ヘッジファンドによる米国ソフトウェア株への投資が減少しており、テクノロジー・セクターの売りが広がっていることを示唆している点には注意が必要である。
最後に、バンク・オブ・アメリカ、モルガン・スタンレー、ゴールドマン・サックスなど、ウォール街の銀行数行では、株式トレーディングが第2四半期の利益を大幅に押し上げ、複雑な世界経済情勢の中、このセクターの回復力を強調している。以上、モルガン・スタンレーと広範な金融セクターの最近の動向をお伝えした。
インベスティング・プロの洞察
モルガン・スタンレー(NYSE:MS)がダイナミックな金融情勢をナビゲートし続ける中、InvestingProのリアルタイムデータは同社の現在の市場ポジションのスナップショットを提供します。モルガン・スタンレーの時価総額は1,731億7,000万ドル、PERは17.49倍と、投資家の信頼感を反映し、資本市場業界の有力なプレーヤーとしての地位を確立しています。同社の過去12ヶ月間の収益成長率は5.5%と健全であり、持続的な業務進展を示している。
インベスティング・プロのヒントは、モルガン・スタンレーが10年連続で増配し、株主還元へのコミットメントを示しただけでなく、32年連続で配当を維持していることを強調している。アナリストは来期の業績を上方修正しており、財務の強さが続く可能性を示唆している。
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