木曜日、世界的な投資銀行会社であるジェフリーズは、教育テクノロジー企業であるインストラクチャー社（NYSE:INST）の株価を "Buy "から "Hold "に格下げした。また、目標株価も前回の30.00ドルから23.60ドルに調整した。この動きは、プライベート・エクイティ会社KKRが1株当たり23.60ドルの買収価格でインストラクチャーを買収するという発表を受けてのもの。
この買収価格は、M&A報道が浮上する前日の5月17日時点のインストラクチャーの株価に比べ、16％のプレミアムとなる。この買収価格は、Instructureの今後12ヶ月間の売上高（NTM）の約7倍に相当し、教育テクノロジー業界における最近の買収事例（通常、NTM売上高の7倍から11倍）の範囲と一致している。
ジェフリーズは、インストラクチャーの好調な業績を認め、同社を教育テクノロジー分野における「50の法則のコンパウンダー」と呼び、持続的な収益成長と収益性の可能性を示している。このようなポジティブな見通しにもかかわらず、ジェフリーズは、合意された買収価格が株価の上値余地が限定的であることを指摘し、新たな目標株価を買収提案額と一致させることで、格下げを正当化している。
修正後の目標株価23.60ドルは、買収完了の見込みを反映し、KKRが提示した買収価格と同額に設定されている。買収が最終段階に近づくにつれ、市場は新たな評価額に順応し、インストラクチャーの株価は買収価格に近い水準になると予想される。
他の最近のニュースでは、優れた学習エコシステムのプロバイダーであるInstructure Holdings, Inc.が、世界的な投資会社であるKKRとの48億ドルの買収取引に合意した。この買収により、インストラクチャーは株式非公開企業となり、普通株式はニューヨーク証券取引所から上場廃止となる。さらにBTIGは、買収提案の可能性に関する動向を受けて、インストラクチャー株の目標株価を27ドルに修正し、買いを維持している。トゥルーイスト・セキュリティーズも、プライベート・エクイティ会社のフランシスコ・パートナーズとKKRからの関心が報じられる中、インストラクチャー株の買いレーティングを維持した。
インストラクチャーは最近、第1四半期の売上高が前年同期比20.7％増の1億5,550万ドルになったと発表した。同社は、2024会計年度の売上高見通しを6億5,650万ドルから6億6,650万ドルの範囲に引き上げ、スティーブ・デイリー最高経営責任者（CEO）は、2028年までに売上高10億ドルの企業になるというインストラクチャーの目標を改めて表明した。以上が、同社の事業に関する最新の動きである。
InvestingProの洞察
Instructure, Inc. (NYSE:INST)がプライベート・エクイティ会社KKRによる買収の準備を進めている中、InvestingProのリアルタイム・データは同社の現状についてより深い財務的視点を提供しています。時価総額33.9億ドルのインストラクチャーは、困難な局面を乗り越えている。アナリストは業績を上方修正し、潜在的な成長を示唆しており、"50の法則のコンパウンダー "とするジェフリーズの見方と一致している。先週の株価は10％近く下落したものの、Instructureの収益成長率は2024年第1四半期時点で過去12ヶ月間で13.5％、四半期ベースでは20.65％と堅調な伸びを維持している。
InvestingProのヒントは、Instructureが現在、EBIT、EBITDA、および売上高にわたって高い評価倍率で取引されている一方で、アナリストは、同社が今年黒字化すると予測していることを強調します。この予想される黒字転換は、買収後の見通しをポジティブにするかもしれない。さらに、株主への配当支払いがないため、投資家のリターンは主に株価のパフォーマンスと新オーナーによる戦略的決定によって左右されることになる。
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