金曜日、パイパー・サンドラーはニューヨーク証券取引所に上場しているAGモーゲージ投資信託株（ティッカー NYSE:MITT）のカバレッジを開始した。同社のカバレッジ開始は、今後2年間におけるモーゲージ不動産投資信託（REIT）の大幅な収益成長への期待に基づいている。
AGモーゲージ投資信託の見通しが明るいのは、純金利収入の増加傾向が予想されるためである。この予測は、同社が最近ウェスタン・アセット・モーゲージ・キャピタル・コーポレーション（WMC）を買収したことに伴うもので、WMCは規模拡大と業務効率化に貢献すると考えられている。
パイパー・サンドラーは、リートの2024年の収益成長率を約130％、次いで2025年の成長率をさらに27％と予測している。これらの予測は、同社が2025年末までにROE（株主資本利益率）を10％台前半に達成するという前提に支えられている。
当社の分析によれば、この予測は保守的な面もある。AGモーゲージ投信が証券化市場でより有利なスプレッドの恩恵を受け、金利低下による資金調達コストの改善を経験し、さらに自社株買いを実施することに成功すれば、より楽観的な結果が得られる可能性がある。
その他の最近のニュースでは、AGモーゲージ投信（MITT）に重要な進展があった。同社は2024年7月よりラッセル3000インデックスに採用されることを発表したが、これは同社の成長戦略の成功と住宅ローンREITセクターにおける市場での確固たる地位を反映した動きである。
加えて、AGモーゲージは2029年満期9.500％シニア・ノート6,500万ドルの公募増資を実施し、調達資金を一般企業機能および既存債務の返済に充当する予定である。
業績面では、AGモーゲージは2024年第1四半期の自己資本利益率が5.5％、GAAPベースの普通株主に帰属する当期純利益が1,630万ドル（1株当たり0.55ドル）であったと報告した。同社の調整後簿価は10.20ドルから10.58ドルに上昇し、財務の健全性と将来の買収への準備態勢を示した。
AGモーゲージは、市場でのプレゼンスを確保・強化するために戦略的な動きを続けている。これまでと同様、AGモーゲージの強固な流動性と、成長とリスク管理に対する規律あるアプローチは、継続的な事業運営における重要な要素であり続けている。
インベスティング・プロの洞察
AGモーゲージ・インベストメント・トラスト（NYSE:MITT）は魅力的なバリュエーションで際立っており、InvestingProの最新データによると、利益倍率はわずか3.93倍と低い。この数値は、バリュー志向の投資家の目を引く可能性のある、収益に対して魅力的な価格設定の会社を反映している。さらに、2024年第1四半期までの直近12ヶ月間における10.28%という大幅な配当利回りや、14年連続という驚異的な配当維持の歴史からも、同REITの株主還元へのコミットメントがうかがえる。
投資家はまた、流動資産が短期債務を上回っているという事実が示すように、同社の堅実な財務健全性にも安心感を覚えるだろう。これは、株価がかなり不安定であることを考えれば注目に値する。さらに、同REITは過去3ヶ月間、34.61％の価格トータルリターンを記録し、力強いリターンを示している。このパフォーマンスは、アナリストのポジティブな予測や最近の戦略的買収と並んで、潜在的に強力な投資機会の絵を描いている。
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