火曜日、シティはキャップジェミニSE (CAP:FP) (OTC: CAPMF)の目標株価を調整し、前回の245ユーロから235ユーロに引き下げる一方、同銘柄の「買い」レーティングを維持した。
この修正はキャップジェミニの2024年上半期の財務報告を受けたもので、収益報告が軟調であったのに対し、規律ある業務執行が対照的に示された。同社は2024年の収益成長率予測を修正し、下半期の業績が標準を下回ることを示唆したが、この動きは十分に慎重なものであると考えられる。
キャップジェミニの更新は、2025年の潜在的な成長と利益率への焦点のシフトを示している。2025年に向けた同社の慎重なスタンスは、現在の不透明な需要動向に基づいており、裁量的支出の大幅な回復は期待できないとしている。
緩やかな回復が予想され、約3～5%の収益成長率を見込んでいる。このような課題にもかかわらず、キャップジェミニはその強力な経営管理で評価されており、2025年には利益率とフリーキャッシュフロー（FCF）の成長が高まると予測されている。
需要の不確実性と一部セクターにおける警戒感の高まりにより、シティはキャップジェミニをフォーカス・リストから除外しました。しかしながら、同社はキャップジェミニの株価が2025年の推定一株当たり利益（EPS）の約14～14.5倍のフォワード・マルチプルで取引されていることを認めており、これは過去のフォワード・マルチプルの低いレンジである約12～13倍に近い。このバリュエーションは、推定フリーキャッシュフロー利回り約7%にも相当する。
キャップジェミニの現状は、不透明な市場環境の中で成長を維持する上で企業が直面する広範な課題を反映している。シティの目標株価の調整とレーティングは、現在の経済環境が将来の業績に与える影響を認識しつつ、同社の財務見通しの視点を維持している。
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