日、金融サービス会社のスティフェルは、高級ファッションブランドのモンクレールSpA (MONC:IM) (OTC: MONRY) 株の目標株価を前回の65.00ユーロから64.00ユーロに調整した。
同社の株価評価は「ホールド」のスタンスを維持している。今回の修正は、2024年上半期の決算を受けて、アナリストがモンクレールの2024年度と2025年度の売上高とEBIT予想を修正したことによる。
目標株価と見通しの引き下げは、2024年下半期にモンクレールブランドの小売売上高の伸びが鈍化すると予想されること、特にアジア太平洋地域における市場環境の厳しさが原因であるとしている。上半期の成長率は19％と堅調であったにもかかわらず、2024年度通期の成長率は12％に修正された。
アナリストは、2024年度のモンクレールのEBITマージンは29.7%で安定し、前年のマージン30.0%と同水準になると予測している。この見通しは、同社のDTC（Direct to Consumer）チャネルミックスへのシフトが売上総利益率の拡大につながるという予想に基づいている。
また、販売費については2桁の増加を見込んでいる。この増加は、同社が戦略的に消費者直販チャネルの拡大に重点を置いている結果であり、通常、卸売チャネルに比べて高いコストがかかる。
まとめると、Stifelはモンクレール株の中立ポジションを維持する一方、同社は高級小売企業がアジア太平洋市場で課題に直面し、2024年後半には小売売上高の成長が鈍化する可能性があると予想している。このような課題にもかかわらず、同社は戦略的なチャネル管理を通じて利益率を維持すると予想される。
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