月曜日、JPモルガンはアカデミースポーツ＆アウトドアーズ社（NASDAQ:ASO）の株価を「オーバーウェイト」から「ニュートラル」に格下げし、目標株価を前回の76.00ドルから53.00ドルに引き下げた。
同社は、ハードグッズカテゴリーにおける売上の逆風や、特に中・低所得者層における消費者基盤の弱体化など、小売業が直面しているいくつかの課題を挙げている。また、品揃えについても懸念が示され、特にフットウェアの新商品不足が指摘された。
今回の格下げは、アカデミー・スポーツ＆アウトドアーズが株式公開に成功した後、アウトパフォームが続いた後のことである。当初、JPモルガンは、同社が構造的なマージンドライバーであることを示し、在庫水準がクリーンであったため、COVID後の初期の売上低迷期にも収益が上向いたとして、楽観的な見方をしていた。しかし、現在では、新規出店の生産性がまちまちであること、マクロ経済の逆風が強まっていることを指摘している。
JPモルガンによると、アカデミー・スポーツ＆アウトドアーズは2023年初頭に成長への軸足を移したが、期待された効果は得られず、同社は現在、さらなる課題に直面している。アナリストは、現在の経済情勢の中、小売業者が売上を伸ばすと同時に事業への投資を行う能力に懸念を示した。長期的な店舗成長計画にも疑問が呈された。
JPモルガンは声明で慎重な見通しを示し、最近の市場の引き下げにもかかわらず、アカデミー・スポーツ・アンド・アウトドアーズの株価は50ドル台を維持する可能性が高いと示唆した。同社は、売上動向と新店舗の生産性の改善にはマクロ経済的な救済が必要だが、それは連邦準備制度理事会（FRB）の利下げがあり得るとしても、当面はなさそうだと指摘した。
その他の最近のニュースでは、アカデミー・スポーツ・アンド・アウトドアーズが第1四半期決算を発表し、全体売上高が1.4％減、既存店売上高が5.7％減と、まちまちの結果となった。にもかかわらず、同社のドットコム事業の売上高は8％増加した。インフレと消費者支出の減少の中、このような結果となった。しかし、同社は通期ガイダンスを維持し、売上高は60億7000万ドルから63億5000万ドルを見込んでいる。
今後の展開として、アカデミースポーツは今年後半に12〜14店舗の新規開店を計画しており、今後5年間でオンライン事業の普及率を15％上げることを目指している。同社はまた、アウトドア部門の成長と、ジョージア州の配送センターにおける新しい倉庫管理システムの導入を強調した。
天候不順による5月の売上低迷や、特定の主要フットウェアブランドの取り扱いがないことによる潜在的な影響など、弱気な指標もあるが、同社は楽観的な見方を崩していない。アウトドア、キャンプ、ハンティング、フィッシングのカテゴリーや、アウトドア事業とドットコム事業が引き続き好調なことから、売上が伸びると予想している。
InvestingProの洞察
JPモルガンによるアカデミー・スポーツ＆アウトドアーズ（NASDAQ:ASO）の最近の格下げを踏まえ、InvestingProのリアルタイム・データを見ると、投資家にとって有益と思われる追加的な背景が分かる。同社の時価総額は35.4億ドルで、PERは7.35と著しく低い。この低い利益倍率は、特にアナリストが同社が今年も黒字を維持すると予測していることを考えれば、バリュー投資家を惹きつけるかもしれない。
JPモルガンが懸念しているにもかかわらず、アカデミー・スポーツ＆アウトドアーズは、流動資産が短期債務を上回るなど、財務の回復力を示している。さらに、同社は過去10年間と過去5年間で高いリターンを誇り、強力なリターンの歴史を持っている。この実績は、過去12ヶ月間黒字を計上している事実と相まって、長期投資家に安心感を与えるかもしれない。さらに、経営陣の積極的な自社株買い戦略は、同社の将来性に対する自信の表れとも解釈できる。
より深く掘り下げることに関心のある方のために、インベスティング・プロはアカデミー・スポーツ＆アウトドアーズに関する様々な追加情報を提供しており、https://www.investing.com/pro/ASO。これらの洞察は、ASOへの投資に関して十分な情報に基づいた意思決定を行おうとする投資家にとって、非常に貴重なものとなるだろう。
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