月曜日、シティはエヌビディア・コーポレーション(NASDAQ:NVDA)のBlackwellチップのリリースの遅れが予想されるにもかかわらず、同社の買いレーティングと150.00ドルの株価目標を再確認した。エヌビディアは、1月期のBlackwell GPUユニットの予想が3ヶ月間後退すると予想されている。
シティは、人工知能（AI）の旺盛な需要がエヌビディアのH100とH200 GPUの受注増につながる可能性があり、Blackwellの販売減少予測を部分的に補うことができると予測している。
シティの分析によると、エヌビディアの7月期と10月期のデータセンター向け売上高予測はほぼ安定している。しかし、ブラックウェルの遅延により、1月期のデータセンター売上高に15％の影響が予想されます。その結果、シティは2025会計年度（1月期）の売上高予測を5％下方修正しました。当初1月期に見込んでいた売上は4月期にずれ込む見込みです。
また、ブラックウェル・チップの供給開始が遅れたことで、エヌビディアの競合相手であるAMDが市場で代替ソースとしての地位を確立する機会を得ることも予想される。とはいえ、シティはエヌビディアがAI GPU市場で支配的な地位を維持し、長期的には約90％の市場シェアを保持すると引き続き予測している。
シティはブラックウェル・チップの遅延を受け、エヌビディアを上昇カタリスト・ウォッチから外した。同社は、7月期と10月期のデータセンター売上高に大きな影響はないと予想し、1月期のデータセンター売上高には約15％の影響があると見ている。この影響は、H200シリーズの需要増により一部相殺される見込みである。4月期については、Blackwellの販売が延期されるため、売上は増加すると予測している。
来期に向けて、シティはエヌビディアのNVL GB200の数量に大きな変化はないと見ています。同社はまた、次年度に中国に出荷されるB20 AI GPUに対する米国の新たな規制の可能性にも言及しているが、2026会計年度（2025暦年）の予測はほとんど変更されていない。
その他の最近のニュースでは、マイクロソフトとテスラが四半期決算報告で時価総額が大幅に減少し、7月は厳しい状況に直面した。マイクロソフトの収益はアナリストの予想を下回り、時価総額は6％減の3.1兆ドルとなった。テスラの利益率は5年ぶりの低水準に縮小したが、モルガン・スタンレーによる将来の成長見通しがポジティブだったため、時価総額は17.2％増の7,401億ドルとなった。
一方、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）の第2四半期決算は好調で、売上高は58億3500万ドルと、ストリート・コンセンサスを1億1000万ドル上回った。ベンチマークは、同社のデータセンター向けEPYC CPUとインスティンクトAIアクセラレータGPUの堅調なパフォーマンスを強調し、同社の「買い」レーティングを再表明した。AMDの第2四半期の売上高も前年同期比9%増となり、これは主にデータセンター部門によるもので、売上高は115%増の28億ドルと過去最高を記録した。
一方、アップルの時価総額は5.4%増の3兆4,000億ドルで、同社の新しいAIイニシアチブであるApple Intelligenceに対する投資家の熱意が牽引した。エヌビディアは、時価総額が5.2％減の2兆8,000億ドルとなったものの、マイクロソフトとAMDがAI市場への関心を再燃させたことで、1日の時価総額が過去最高を記録した。
こうした最近の動きは、ハイテク業界のダイナミックな性質を実証しており、AIの進歩は投資家の意思決定において重要な要素となっている。
インベスティング・プロの洞察
エヌビディアがブラックウェル・チップの遅れに直面する中、競合のAMDが半導体業界で脚光を浴びている。インベスティングプロのデータによると、AMDは2,144億5,000万ドルの強固な時価総額を誇っており、市場での存在感が際立っている。PERは159.38倍と高水準で、収益倍率はかなり高いが、AMDの収益成長率は2024年第2四半期現在、過去12ヵ月間で6.4%増とプラスを維持している。この成長は、2024年第2四半期の8.88%の四半期収益成長によってさらに実証されている。
InvestingProのTipsによると、AMDは今年、純利益の伸びが期待され、潜在的な黒字化の可能性があるという。さらに、24人のアナリストが業績を下方修正したことから、市場はAMDの今後の業績について慎重なスタンスを取っている可能性がある。とはいえ、AMDは半導体・半導体製造装置業界では依然として傑出したプレーヤーであり、流動資産が短期債務を上回っていることから、財務の底堅さがうかがえる。
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