月曜日、ウェルズ・ファーゴは大手ヘルスケア企業であるCentene Corporation (NYSE:CNC)株の見通しを更新し、目標株価を81.00ドルから93.00ドルに引き上げた。同社は株価のオーバーウエート（Overweight）レーティングを維持し、投資の可能性について好意的な見方を示している。
目標株価の引き上げは、センテーン社の将来収益について2つのシナリオを想定したウェルズ・ファーゴの分析を反映したものだ。1つ目のシナリオでは、為替補助金の強化が継続すると仮定し、2026年の1株当たり利益（EPS）予想に13倍の目標倍率を適用した。
メディケア・アドバンテージ(MA)の損失が緩やかになると予想されるため、その一部控除を考慮し、2025年6月30日の目標株価まで10%の割引率で割り戻した後、目標株価は107.00ドルとなる。
2つ目のシナリオでは、仮に取引所補助金制度が期限切れとなった場合、ウェルズ・ファーゴはセントーンに約0.70ドルのEPS逆風が吹くと予想する。
これは、1株当たり2.00ドルの法定資本によって部分的に緩和される。この調整後EPSに10倍の目標倍率を適用して割り戻すと、目標株価は約78.00ドルとなる。
ウェルズ・ファーゴは、両シナリオに同等のウェイトを置くことで、新たな目標株価93.00ドルに到達した。詳細なコメンタリーの中で、同社は次のように述べている。
基本ケース（為替補助金強化は維持）では、2026年のEPSに13倍の目標倍率を適用する一方、CNCには最終的なMA損失の緩和を部分的に評価する。25年6月30日のターゲットに到達するために10％ディスカウントバックすると、このPTは107ドルになる。
強化された為替補助金が失効した場合、EPSは～0.70ドルの逆風になると予想されるが、スタット・キャピタルの1株当たり2ドルで一部相殺される。10倍の目標倍率を適用して割り戻すと、PTは78ドルになる。これらのシナリオを均等に加重平均し、目標株価は93ドルとなった。
ウェルズ・ファーゴによる目標株価の修正は、同社が現在の政策環境と同社の財務見通しを考慮し、センテン株の潜在的な成長性を見ていることを示唆している。
オーバーウエイトのレーティングと新しい目標株価は、ウェルズ・ファーゴがセンティーンの業績とヘルスケア・セクターにおける戦略的ポジショニングに自信を持っていることを示している。
その他の最近のニュースでは、センテーン・コーポレーションの第2四半期決算は好調で、調整後希薄化後EPSは2.42ドルとなり、前年比15%増となった。
この好調な業績は、再決定によるメディケイドの圧力に直面しながらも、市場での成功が主な要因である。同社は今後の成長に前向きで、通年の保険料およびサービス収入の予想を1,410億ドルから1,430億ドルに引き上げた。
センテーンは、メディケイドが大流行する前の水準に戻ると予想しており、料率と急性期のマッチングを改善するための州との提携に注力している。メディケア・アドバンテージのARS収入には課題があるものの、メディケア・プラットフォームの運営は進展している。また、2024年の調整後希薄化後EPSは6.80ドルを超えると見込んでいる。
これらの最近の進展は、メディケイド事業の改善と市場の革新に焦点を当てたセンティーンの成長戦略へのコミットメントを強調するものである。
同社はまた、2025年の収益予測を140億〜160億ドルとしており、デュアルとハイディ、フィデイの機会を重視している。センテンの首脳陣は、中核事業ラインの強さと、継続的な拡大と収益性の可能性に引き続き自信を持っている。
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