CLSAは、インドステイト銀行（SBIN：IN）の見通しを更新し、目標株価を従来のINR1,000からINR1,075に引き上げた。同行の最近の業績に対するポジティブな見方を反映し、アウトパフォームのレーティングを維持した。
インドステイト銀行は安定した四半期を報告し、貸出金増加率は2024年度の数字を反映し、15％と安定した伸びを維持した。当行の純金利マージン（NIM）は、一時的項目を調整した結果、前四半期比一貫して3.2％を維持し、前年同期比では約0.12ポイントの微減となった。
与信費用は前期の15ベーシス・ポイントから37ベーシス・ポイントに上昇したものの、これらの数値は通常のランレート水準を下回っている。
インドステイト銀行の経営陣は、2025年度も15％の貸出伸び率を維持し、利ざやも現在の水準を維持すると予想している。営業費用は予想を下回ったと報告されており、同行はコスト・インカム・レシオ（C/I）50％を維持する目標を掲げている。
しかしながら、当四半期は預金残高の伸びが前年同期比8％へと顕著に鈍化し、手数料の伸びも1桁台半ばにとどまるなど、困難に直面した。
営業費用の減少を踏まえ、CLSAは同行の税引き後利益（PAT）予想を2～5％上方修正した。その結果、SOTPベースの目標株価をINR1,075に修正する一方、同行の株価に対するアウトパフォームの推奨を再表明した。
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