金曜日、モルガン・スタンレーはL3ハリス・テクノロジーズ（NYSE:LHX）の株価をオーバーウェイトからイコールウェイトに格下げし、目標株価を275ドルから257ドルに引き下げた。この調整は、業界比較分析と最近の財務状況に基づく戦略転換を反映している。
格下げは、L3ハリスの成長見通しを防衛セクターの同業他社と比較して再評価した結果である。L3Harrisの年初来の受注残高の伸びは競合他社に約3%遅れをとっており、同業他社がサプライチェーンの制約緩和からより大きな利益を得る可能性があることを示唆している。
さらに、L3Harrisは最近Aerojetを買収したことで、負債水準が上昇し、2024年第2四半期末にはレバレッジが約3.2倍に達する。このような高水準の負債により、L3Harrisの当面の資本展開能力は、他の防衛関連のプライム・コントラクターと比較して制限されることが予想される。
こうした懸念はあるものの、モルガン・スタンレーは、L3ハリスの株価が、同セクターの他の企業と比較して、株価収益率（PER）および株価フリー・キャッシュフロー（P/FCF）レシオを考慮すると、依然として魅力的な価格であることを認めている。
とはいえ、資本展開の自由度が高い同業他社は、より大幅な株価上昇を遂げる可能性が高いと同社は予想している。
インベスティング・プロの洞察
モルガン・スタンレーによるL3ハリス・テクノロジーズ（NYSE:LHX）の最近の格下げを踏まえ、同社の財務指標と市場パフォーマンスを詳しく見ることで、投資家にさらなる背景を提供することができる。InvestingProのデータによると、L3Harrisは、航空宇宙・防衛産業における重要な存在を反映して、437.5億ドルの時価総額を誇っています。PERは36.72倍と比較的高いが、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月の調整PERは25.58倍とより良好で、短期的な収益成長に対してより良いバリュエーションを示唆している。
InvestingProのヒントは、L3Harrisが22年連続増配の実績を持っていることを強調し、これは最新のデータとして、同社の配当利回り2.01％と一致している。2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間で1.75%の増配を含むこの一貫した配当成長は、インカム重視の投資家にアピールする可能性がある。さらに、12人のアナリストが来期の業績予想を上方修正しており、同社の収益性に前向きな見通しを示している。
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