金曜日に、RBCキャピタルはランカシャー・ホールディングス(LRE:LN) (OTC: LCSHF)の目標株価を修正し、前回の8.25英ポンドから8.50英ポンドに引き上げた。この調整は、好調な業績にもかかわらず売りを誘った同社の上半期の更新を受けたものだ。
同社は、ランカシャー・ホールディングスが保険セクターの収益性の指標であるコンバインド・レシオを据え置いたため、注視されてきたと指摘した。
しかし、同社の保険引受と資産レバレッジが過去の水準に比べて強化されていることは、堅調な収益を牽引する重要な要因として注目されている。このような見方は、株価が年初来で横ばいであり、更新後の市場の反応として株価が2％下落したことを踏まえたものである。
こうした課題にもかかわらず、アナリストは上半期の更新後、同社のROE（株主資本利益率）が20％と好調であることを強調した。この業績に対する市場の反応は、特に今年9ヶ月の節目以降に資本収益が増加する可能性を考慮すると、過度に批判的であると見なされた。
目標株価を850ペンス(GBP8.50)に小幅増額する決定は、ランカシャー・ホールディングスの将来の業績への自信を示すアウトパフォームの再表明とセットになっている。
アナリストのコメントは、同社の余剰資本を生み出す能力と、それを株主に還元する可能性は、同社の見通しを評価する際に考慮されるべきであると示唆している。
ランカシャー・ホールディングスの業績と市場の動きは、特に株主還元に影響を与える可能性のある第3四半期の更新が近づくにつれ、引き続き注視され、アナリストのスタンスがさらに検証されることになるだろう。
インベスティング・プロの洞察
Lancashire Holdings Ltd (LCSHF)の今後のパフォーマンスを検討する上で、同社が株主還元へのコミットメントを示し、3年連続の増配と17年連続の配当支払いを維持していることは注目に値する。このような株主還元への一貫性は、PER5.54という低い利益倍率によって強調されており、株価が利益に対して過小評価されている可能性を示唆している。
また、InvestingProのデータでは、2023年第4四半期時点の過去12ヵ月間で51.92%という堅調な収益成長を示しており、営業利益率は30.71%という驚異的な数字となっている。同社の利益を生み出す能力は、40.78%という高い売上総利益率に反映されているだけでなく、ランカシャー・ホールディングスが今年黒字になるというアナリストのポジティブな予測にも表れている。
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