金曜日、BTIGは医療機器会社であるInsulet Corporation (NASDAQ:PODD) の目標株価を調整し、前回の270ドルから250ドルに引き下げる一方、依然として「買い」を推奨している。この修正は、インスレットの第2四半期の収益報告を受けてのもので、報告ベース、恒常為替レートベースともに前年同期比23%増の4億8850万ドルだった。
この数字は、事前発表時のコンセンサス予想を約2,700万ドル上回り、全事業部門からの貢献がありました。この業績は、主にO5製品に対する旺盛な需要に牽引され、米国および国際市場の両方で新規顧客の着工が増加した。
通期売上高ガイダンスの上方修正や堅調な利益率など、好結果にもかかわらず、投資家の注目を集めたのは、米国の新規患者数増加に関する同社の慎重な発言であった。
第3四半期と第4四半期のそれぞれで前四半期比および前年同期比の成長が見込まれるものの、この成長が通年で持続するかどうかは不透明である。経営陣は、インスリンポンプ市場における競合品の切り替えが減少し、小売チャネルにおけるG7製品の段階的導入期間が計画的に延長されるため、下半期の新規患者数の増加はそれほど積極的ではないとしています。
インスレット社は、米国での新規販売開始の約85%が1日複数回注射（MDI）療法からの変更であり、残りの15%は競合品の獲得であると強調した。
今年の米国での新規患者導入ペースに対する懸念にもかかわらず、同社はO5製品が上市された国際市場においてポジティブな傾向を経験しています。さらに、インスレットは2型糖尿病（T2D）製品の年内のFDA承認に向けて準備中であり、これらの患者を特にターゲットとするために営業人員に投資しています。
今後、BTIGは、新しい持続血糖モニター（CGM）との提携、進行中および今後の国際的な製品発売、電話コントロール機能、2型糖尿病市場への参入など、いくつかの潜在的な成長要因がインスレットにあると見ています。これらの要因により、2025年には新規顧客の開拓が加速すると予想される。
インスレットは、経常収益モデル、大規模な患者ベース、黒字化に向けた急速な進展により、医療技術セクターの優良企業として評価されています。目標株価の修正は、企業価値対売上高の評価倍率を約8倍から7.5倍に変更したことを反映しており、これは最近の医療技術セクターの倍率の縮小に沿ったものです。この新しい倍率を12-24ヶ月の売上高予測に適用することで、250ドルに修正された目標株価の根拠となっています。
その他の最近のニュースとして、インスレットコーポレーションは2024年第1四半期に堅調な成長を報告し、Omnipodの総売上高が21%増加しました。この成長は主に自動インスリン送達システムOmnipod 5によるもので、米国市場では23％増、国際市場では15％増となった。
同社はまた、オムニポッド5自動インスリン送達システムのフランスでの販売開始と、デックスコムG7との統合による米国での本格的な販売開始を発表した。さらに、iPhone用オムニポッド5アプリの限定市場リリースが米国で開始された。
Redburn-Atlanticは最近、インスリンデリバリー市場における同社の強力な成長見通しと破壊的な存在感を評価し、インスレット株の買いを開始しました。同社はこの成長トレンドが継続し、インスレット社の力強い成長軌道に寄与すると予想しています。
同社はまた、オムニポッド5をデックスコムのG7センサーと統合し、新しい市場に参入し、2型糖尿病セグメントをターゲットにする計画で、さらなる拡大の準備をしている。最後に、マレーシアの新しい製造施設は生産能力を強化し、2024年第3四半期から利益率を改善する予定です。
InvestingProの洞察
Insulet Corporation (NASDAQ:PODD) の堅調な財務実績は、いくつかの主要指標に反映されています。同社の時価総額は139.9億ドルで、PERは59.3倍となっており、潜在的な収益に対する投資家の自信を示しています。これはさらに、前年比30.17%の大幅な収益成長によって裏付けられており、同社の強力な販売モメンタムを示しています。Insuletの効果的な資源管理は、2023年第1四半期時点の過去12ヶ月間の粗利益率68.21%という驚異的な数字からも明らかです。
InvestingPro Tipsが強調したように、Insuletは高いEBITDA評価倍率で取引されており、これは同期間のEBITDA成長率125.66%と一致しています。これは、投資家が同社の金利、税金、減価償却費、償却費控除前利益にプレミアムを支払うことを望んでいることを示唆しています。さらに、Insuletの流動資産が短期債務を上回っていることは、流動性が高く、財務の柔軟性と安定性があることを示しています。
より詳細な分析をお求めの投資家の皆様には、Insuletの財務の健全性と市場パフォーマンスをより深く掘り下げるInvestingProのヒントがあります。これらのヒントは、特に同社の戦略的イニシアティブや今後の製品発売を考慮する際に、貴重な洞察を提供する可能性があります。
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