TD Cowen は、Cogent Communications (NASDAQ:CCOI) の見通しを更新し、目標株価を78ドルから82ドルに引き上げた。
同社は、コジェントの混在した決算に注目し、コスト削減により利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）が予想を上回ったことを明らかにした。
しかし、レポートでは、同社のWaves事業の落ち込みと、データセンターの迅速なアップグレードに起因する資本支出の増加も指摘している。
TD Cowenの分析では、Cogentが最近実施した800万ドルの自社株買いは、同社の継続的な戦略的イニシアチブの表れであると指摘している。ウェーブス部門は出遅れたものの、同社はコジェントの長期的な可能性を楽観視している。
アナリストは、同社が年内に800のデータセンターの準備を完了すれば、大きく好転すると予想している。
また、コジェントは今後予定されているGenAIダークファイバーの販売からも恩恵を受けると予想している。
ウェーブス事業の受注残は一時的なハードルと見られ、データセンターがフル稼働すれば好調な業績が期待できる。
コジェント・コミュニケーションズはインフラ強化に注力しており、スプリント・データセンターにおけるアップグレードの加速はこの戦略の重要な部分である。これらの改善には多額の設備投資が必要だが、TD コーウェンは、これらの投資は長期的には回収が見込まれるため、投資家は忍耐強く待つ必要があると指摘している。
コジェントは最近、年利7.000％の2027年満期シニア・ノート3億ドルの第三者割当増資を完了した。このシニアノートは2027年6月15日に満期を迎え、利払いは2024年12月15日から半年ごとに開始される。
約2億9,230万ドルと見積もられる今回の資金調達額は、コジェント・グループが一般的な企業目的に使用するほか、約1億2,500万ドルの既存契約の全額期限前償還に充当する予定である。
2024年第1四半期のコージェント・コミュニケーションズの総収入は2億6,620万ドルと若干減少したが、EBITDAは1億1,500万ドルと増加した。
同社はまた、IPV4証券化手形を2億600万ドル発行し、四半期配当を1株当たり0.01ドル引き上げた。こうした進展にもかかわらず、ウェルズ・ファーゴはコジェント・コミュニケーションズの見通しを修正し、同社の財務健全性への懸念を理由に目標株価を62ドルから55ドルに引き下げた。
インベスティング・プロの洞察
TD Cowenの分析に加え、InvestingProの最近のデータはCogent Communications (NASDAQ:CCOI) の財務力学を強調している。時価総額33.3億ドルのCogentは、PER70.43という高い利益倍率で取引されている。にもかかわらず、同社には一貫した配当成長の実績があり、12年連続で増配している。特筆すべきは、コジェントの売上高が2023年第1四半期時点で過去12ヶ月間に52.38%増と大幅に増加していることで、同社のインフラ強化への取り組みがポジティブに反映されている可能性がある。
InvestingProのTipsによると、アナリストはコジェントの短期的な収益性については慎重な見方をしているものの、同社の流動資産は短期債務を上回っており、当面の出費に対応できる強固な財務体質を示している。さらに、同社は過去12ヶ月間黒字を計上しており、目先の収益予測を懸念する投資家に安心感を与える可能性がある。
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