月曜日、シティはメイシーズ（NYSE:M）の目標株価を修正し、前回の22.00ドルから17.00ドルに引き下げる一方、中立のレーティングを維持した。この調整は、同社の第2四半期の売上高がコンセンサス予想と独自のガイダンスに一致するものの、一株当たり利益（EPS）がコンセンサスを上回ると予想したことによる。
同社の分析によると、メイシーズの売上高はコンセンサスの1.4％減、同社自身の予想1～3％減に対し、1.2％の微減となる。しかし、シティはメイシーズのEPSを0.35ドルと予測しており、これはコンセンサスの0.30ドル、ガイダンスレンジの0.25～0.33ドルを上回る。
この予測は、第1四半期と比較して約300ベーシスポイントのトラフィック増加を示すPlacerのトラフィックデータによって裏付けられている。この足回りの増加は、予想される売上高の150ベーシスポイントの加速にとって明るい兆しと見られる。
こうした好結果が期待されるものの、シティは百貨店セクターが引き続き課題に直面しているとみている。また、メイシーズの経営陣は、コンセンサス予想2.79ドルと一致する2.55ドルから2.90ドルの年間業績ガイダンスを再度発表すると予想しています。シティは、不透明なマクロ経済環境のため、メイシーズは四半期決算が予想を上回ったとしても、慎重な見通しを維持する可能性が高いと予想しています。
さらに、シティは、メイシーズの経営陣が、消費者金融保護局(CFPB)が提案する遅延損害金の上限設定による潜在的な影響を考慮してガイダンスを調整するとは予想していません。この提案の時期や実施については、現在法的検討中であるため、不透明なままです。
その他の最近のニュースでは、メイシーズにいくつかの注目すべき進展があった。第1四半期決算は好調で、売上高は48億ドル、調整後EPSは0.27ドルと予想を上回った。その結果、メイシーズは2024年度のEPSガイダンスを2.55ドルから2.90ドルの範囲に引き上げ、中間値で3％の増加となった。しかし、利益率についてはより保守的な予想を反映し、通期の売上総利益率予想は下方修正された。
アナリストのTD CowenとEvercore ISIは、メイシーの目標株価をそれぞれ19ドルと17ドルに修正し、ホールドとイン・ラインのレーティングを維持した。これらの調整は、アークハウス・マネジメントとブリゲイド・キャピタル・マネジメントからの買収提案をメイシーが拒否したことを受けて行われた。両投資会社はその後、買収提案額を約69億ドルに増額しており、メイシーズの買収に引き続き関心を示している。
メイシーズはまた、ローラ・ミラーの退任に伴い、キース・クレデンディーノを新最高情報責任者（CIO）に任命した。クレデンディーノ氏はこれまで、店舗とオンラインにおける顧客体験の向上、デジタル・マーケットプレイスの立ち上げ、チェックアウト・プロセスの近代化などを手がけてきた。こうした最近の動きは、厳しい小売環境に直面するメイシーズの継続的な戦略的努力と財務実績を反映している。
インベスティング・プロの洞察
シティがメイシーズの目標株価を調整する中、インベスティングプロの最新データは、同社の現在の市場ポジションに関する詳細な財務的視点を提供しています。メイシーズのPERは351.59倍と高い収益倍率で取引されており、投資家が同社に将来の高い収益成長を期待している可能性を示している。しかし、2025年第1四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERを考慮すると、4.78と控えめであり、同社の持続的な収益ポテンシャルに関する市場のセンチメントが異なることを示唆している。
インベスティング・プロのヒントは、メイシーズが今年純利益を伸ばす見込みであることを強調しており、これはEPSがコンセンサス予想を上回るというシティの予想と一致している。同社の強力なフリーキャッシュフロー利回りは、そのバリュエーションから示唆されており、キャッシュ生成の効率性を重視する投資家にとっては注目点となり得る。配当利回りは4.46%で、22年連続で配当金を支払い続けている実績から、メイシーズは、市場が困難な状況にあっても、株主への価値還元に取り組んでいることがわかる。
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